Die Fremdkapitalkosten (Kd) sind die Kosten, die ein Unternehmen zur Entwicklung seiner Tätigkeit oder eines Investitionsvorhabens durch seine Finanzierung in Form von Krediten und Darlehen oder Schuldverschreibungen hat (siehe Fremdfinanzierung).
Wenn wir über Fremdkapitalkosten sprechen, beziehen wir uns auf die monetären Kosten, die ein Unternehmen für die Kreditaufnahme tragen muss. Mit anderen Worten, so wie Produktionskosten (Mitarbeiter, Rohstoffe oder Lagermiete) entstehen auch Kosten im Zusammenhang mit Schulden.
Diese Kosten hängen hauptsächlich von mehreren Faktoren ab, wie dem Wert der Schulden, Steuern, anwendbarem Zinssatz usw. Faktoren, sei es gesagt, die wir später sehen werden.
Merkmale der Fremdkapitalkosten
Die Hauptmerkmale sind:
- Es sind beobachtbare Kosten.
- Leichter zu kalkulieren als Kapitalkosten.
- Es werden die effektiven Fremdkapitalkosten nach Steuern verwendet.
Schuldenkostenformel
Für die Beantragung eines Darlehens muss das Unternehmen während eines bestimmten Zeitraums Kosten zahlen, die als . bekannt sind Art des Interesses. Begibt ein Unternehmen Anleihen, um sich selbst zu finanzieren, muss es seinen Anlegern ebenfalls eine attraktive Rendite bieten, um es in seiner Gesamtheit platzieren zu können.
Die Formel zur Berechnung der Fremdkapitalkosten lautet wie folgt:
Wo:
- ich = Der für die erhaltene Finanzierung angewandte Zinssatz (kd)
- t = Art des Steuerpfandrechts.
Bewertung der Fremdkapitalkosten
Die Ermittlung der Fremdkapitalkosten ist von grundlegender Bedeutung, um die Gewinnspanne und die Effizienz des Unternehmens bei der Investition eines Projekts zu berechnen. Daher ist jede Formel, die es schafft, die Kosten der Schulden zu senken und in kürzester Zeit zurückzuzahlen, eine angemessene Finanzierungsform, um jedes Investitionsprojekt zu entwickeln. Darüber hinaus muss die Art der Steuerbelastung in jedem Land berücksichtigt werden, da sie sich auf die Fremdkapitalkosten einer Investition auswirkt.
Auf der anderen Seite ist es einfach, die Schuldenkosten zu ermitteln, sobald wir sie aus dem Balance eines Unternehmens, da wir darin Informationen über die für das Jahr gezahlten Zinsen und den Marktwert der Schulden und die Kapitalkosten haben.
Wo:
- Kd = Fremdkapitalkosten (i), ist der Zinssatz, zu dem das Unternehmen eine Finanzierung erhält.
- t = Art des Steuerpfandrechts.
- D = Marktwert der Schuld.
- V = Marktwert des Fremdkapitals + Marktwert des Eigenkapitals.
Auf diese Weise können wir durch Berechnung des Quotienten zwischen diesen Variablen die gewichteten Schuldenkosten, auch Kd (gewichtet) genannt, kennen.
Die Fremdkapitalkosten sind eine der transparentesten Variablen, die es gibt, um die Situation des Unternehmens zu beurteilen und zu analysieren, wie es sein Amortisationsmodell in einem angemessenen Zeitraum handhabt, um die endgültigen Gesamtkosten nach seiner Fertigstellung quantifizieren zu können die Rückzahlungsfrist und der angewandte Zinssatz.
Es ist wichtig zu erwähnen, dass gewerbliche Finanzierungen ausgeschlossen sind, einschließlich gewerblicher Gläubiger, zahlbarer Handelsrechnungen und aufgelaufener Steuern. Der Grund dafür ist, dass es normalerweise keine Kosten verursacht, es sei denn, die festgelegte kommerzielle Frist wird überschritten.
Beispiel
In diesem Beispiel haben wir insgesamt kurzfristige (14.500 €) und langfristige (5.100 €) Verbindlichkeiten von 19.600 €.
Angenommen, es besteht aus einer Anleihe mit einem Kupon von 5 % für 5.100 € (5.100 / 19.600 = 26 % der Verbindlichkeiten), einem kurzfristigen Darlehen über 8.500 € (8.500 / 19.600 = 43,37 %) das wir 7 % zahlen und eine Verbindlichkeit gegenüber Lieferanten in Höhe von 6.000 € (6.000 / 19.600 = 30,61 %) für die wir 8 % zahlen.
Der Kd würde wie folgt berechnet:
Kd = (5 % * 26 %) + (7% * 43,37 %) + (8% * 30,61 %) = 6,7857 %.
Kapitalkosten (Ke)Gewichteter durchschnittlicher Kapitalkostensatz (WACC)
