Die Finanzstruktur eines Unternehmens ist die Zusammensetzung der Finanzierungsquellen oder Verbindlichkeiten aus externen Ressourcen, repräsentiert durch kurz- und langfristige Schulden, und Eigenmitteln oder auch Nettovermögen genannt.
Daher können wir sagen, dass diese Struktur in den Verbindlichkeiten der Bilanz eines Unternehmens dargestellt wird und die Finanzierung darstellt. Im Gegenzug steht der Vermögenswert im Zusammenhang mit der Investition.
Die erste ist diejenige, die darüber berichtet, wie Sie sich selbst finanzieren können, daher analysiert sie den finanziellen Aspekt. Der zweite, wo investiert wird, also der wirtschaftliche Aspekt.
FinanzierungsquelleDie Finanzstruktur und die finanziellen Kosten
Die Analyse der Verbindlichkeitenstruktur ist eine der wichtigsten in einem Unternehmen. Vor allem, weil sie Aspekte wie die Möglichkeit einer übermäßigen Verschuldung oder ungenutzte Ressourcen kontrolliert. Dazu ist es wichtig, die Zusammensetzung unserer eigenen und fremden Finanzierungsquellen zu kennen. Aber lassen Sie uns sehen, was die Kosten für jede Quelle sind:
- Beginnen wir mit der Selbstfinanzierung. Da es von den Aktionären selbst kommt, hat es einen intrinsischen finanziellen Aufwand, die für die Aktien gezahlten Dividenden. Dies hängt mit dem Kapitalmarkt in börsennotierten Unternehmen zusammen. Im Rest, insbesondere KMU, sollte ein Referenzzins verwendet werden. Zum Beispiel bei der Staatsverschuldung. Wenn unser Geld im Unternehmen weniger Ertrag bringt als es zu investieren, können wir das Kapital möglicherweise nicht effizient verteilen.
- Fremdfinanzierung hat externe Kosten. In diesem Fall sind in KMU am häufigsten Kredite, deren Kosten leicht zu berechnen sind. Hierbei handelt es sich um den Zinssatz und mögliche Provisionen, die beide beispielsweise über den Annual Equivalent Rate (APR) berechnet werden. Bei den börsennotierten Unternehmen gibt es noch eine weitere Modalität: die Ausgabe von Anleihen. In diesem Fall sind die Kosten der Kupon, der an den Anleihegläubiger gezahlt wird.
Der CFO muss die Verbindlichkeit eingehend analysieren, um zu sehen, ob sie effektiv und effizient aufgebaut wurde. Finanzkennzahlen können bei der Untersuchung der Qualität verschiedener Arten von Verbindlichkeiten hilfreich sein. Aus diesem Grund wird seine Verwendung in der Finanzanalyse des Unternehmens empfohlen. Diese Indikatoren ermöglichen Vergleiche mit anderen Unternehmen der Branche.
Interne und externe Finanzierungsquellen
Wie wir in der Definition gesehen haben, gibt es hauptsächlich zwei Quellen und hängen von den Personen oder Körperschaften ab, von denen wir die Finanzierung erhalten:
- Einerseits die Eigenfinanzierung oder Eigenfinanzierung. Diese setzen sich vor allem aus vier großen Spielen zusammen. Das Sozialkapital, das sind die Beiträge der Partner. Die Rücklagen, die Teile des Gewinns sind, die im Unternehmen verbleiben und nicht als Dividende ausgeschüttet werden. Die Ergebnisse der Ausübung, im Falle des Erhalts von Leistungen, sollten entschieden werden, wo sie anzuwenden sind. Und nicht zuletzt Kapitalzuschüsse oder Spenden. Sie werden interne Quellen genannt, weil sie im Unternehmen selbst generiert werden.
- Zweitens gäbe es externe Quellen oder externe Finanzierung. Hier können wir langfristig unterscheiden, mit den Schulden bei Banken (Darlehen) oder der Finanzierung, die uns die Lieferanten von Anlagevermögen machen. Auf der anderen Seite wären kurzfristig die Finanzierung der Lieferanten und der Rest der Kontokorrentverbindlichkeiten. Sie werden extern genannt, weil nicht das Unternehmen, sondern der Markt sie anbietet.
Es gibt eine andere Möglichkeit, Verbindlichkeiten nach Zeit zu klassifizieren. So haben wir das Nettovermögen (NP) und die langfristigen oder festen Verbindlichkeiten, die als Dauerkapital bezeichnet werden, da sie über lange Zeiträume im Unternehmen verbleiben. Andererseits kurzfristige oder kurzfristige Verbindlichkeiten, die kurzfristig (weniger als ein Jahr) sind und die sich hauptsächlich aus kurzfristigen Schuldenkonten, Lieferanten und Gläubigern zusammensetzen.
Beispiel für die Finanzstruktur
Stellen wir uns eine Haftung wie die auf dem Bild vor. Darin haben wir ein Nettovermögen, das sich aus dem Kapitalstock, Rücklagen, Ergebnissen und Zuschüssen zusammensetzt und zwei langfristige Verbindlichkeiten, gebildet aus Schulden und Lieferanten von Anlagevermögen und kurzfristig, mit Lieferanten und Gläubigern. Die Summe der Verbindlichkeiten ist die Summe dieser drei Konzepte oder Vermögenswerte.
Wie wir sehen, sind dauerhafte Kapitalien solche, die langfristig verortet sind, also das Vermögen und die langfristigen oder festen Verbindlichkeiten. Der Strom wäre der, der kurzfristig ist. Die Eigenfinanzierung setzt sich aus diesem Eigenkapital zusammen, die Fremdfinanzierung wird als fällige Verbindlichkeit (lang- und kurzfristig) bezeichnet. Wie wir sehen, werden zu Vergleichszwecken in der Regel mindestens zwei Jahre (in der Regel drei bis fünf) berücksichtigt.