Die Insolvenz von Lehman Brothers fand am 15. September 2008 in den USA statt.
Die Insolvenz von Lehman Brothers war eine der auffälligsten der weltweiten Finanzkrise, die 2008 begann. Tatsächlich wird der Zusammenbruch dieser Bank von vielen Analysten als Ausgangspunkt der Krise angesehen.
Andere Banken waren jedoch bereits 2007 gesunken, obwohl ihre Größe kleiner war. Eines der wichtigsten Merkmale dieser Insolvenz war, dass die Regierungen im Gegensatz zu anderen Fällen wie Northern Rock im Vereinigten Königreich oder Bear Stearns in den Vereinigten Staaten keine öffentlichen Gelder zur Rettung des Unternehmens vor dem Zusammenbruch zur Verfügung stellten.
Lehman Brothers: ein hundertjähriger Riese
Lehman Brothers wurde 1850 gegründet und etablierte sich als globales Finanzdienstleistungsunternehmen in den USA. Zu seinen Fachgebieten gehörten jedoch Investment Banking, Financial Asset Management und Fixed Income Investments, Commercial Banking, Service Management und Bankdienstleistungen im Allgemeinen. Sie besaß zahlreiche Tochtergesellschaften und abhängige Unternehmen, wodurch eine sehr schlagkräftige Holdinggesellschaft entstand. Sein Hauptsitz befand sich in New York, während es andere regionale Hauptsitze in anderen Städten wie Tokio und London hatte.
Die Ursprünge
Die Ursprünge von Lehman Brothers gehen auf ein 1844 gegründetes Unternehmen zurück, dessen endgültiger Name jedoch auf das Jahr 1850 zurückgeht. Gegründet wurde es von Brüdern, die aus Deutschland nach Alabama ausgewandert sind. Sein erster Erfolg war die Akzeptanz von Rohbaumwolle als Zahlungsmittel seiner Kunden. Zu dieser Zeit wurde dieses Material höher gehandelt und damit traten sie in den Markt für behandelte Baumwolle ein, was ihnen eine gute Grundlage für ihre Expansion verschaffte.
Das Unternehmen wechselte seinen Standort und ließ sich 1858 in New York nieder, wohin sich der Baumwollhandel verlagerte. Den Test des amerikanischen Bürgerkriegs hat das Unternehmen erfolgreich bestanden. Tatsächlich gelang es ihm, einer der Hauptakteure im Baumwollhandel zu werden. 1894 beteiligte er sich an der Gründung der Finanzmarkt Baumwolle als Rohstoffmarkt in New York.
Die Wette auf Diversifikation
Im Laufe des 20. Jahrhunderts setzte Lehman Brothers auf die Diversifizierung des Geschäfts. Dazu beteiligte sie sich an anderen Märkten wie Tabak oder Radio und Fernsehen. Im Laufe dieses Jahrhunderts hat es verschiedene Unternehmen erworben, fusioniert oder mit ihnen verbunden. Mit dieser Politik gelang es ihr, die Weltwirtschaftskrise von 1929 zu überwinden und ihr Wachstum nach dieser schweren Krise zu festigen.
In den 1970er Jahren wurde Lehman Brothers zur viertmächtigsten Investmentbank der USA. Dieser Erfolg wurde durch die Übernahme des Finanzinstituts Abraham & Co und die Fusion mit Kuhn, Loeb & Co erreicht. In den 1980er Jahren arbeitete Lehman Brothers aufgrund finanzieller Schwierigkeiten zwei Jahrzehnte lang mit American Express zusammen.
Die Pleite von Lehman Brothers: der Gründungsmythos der Krise von 2008
Lehman Brothers hatte es geschafft, schwierige historische Momente zu überwinden: den Bürgerkrieg, die Weltwirtschaftskrise und verschiedene Skandale um seine Finanzaktivitäten. Sie konnte jedoch die Situation, die während der Krise von 2008 geschaffen wurde, nicht ertragen.
Die Kreditkrise subprime, startete 2007, holte Lehman Brothers ein. Infolgedessen erlitt das Unternehmen im nächsten Jahr, 2008, schwere Verluste durch hypothekenbesicherte Wertpapiere. Infolge der erklärten Verluste sank der Marktwert im ersten Halbjahr 2008 sogar um 73 %.
Die Lage war ernst, so dass im September der Präsident der Federal Reserve Bank von New York eine Sitzung einberufen hatte, um die bei Lehman Brothers entstandene Situation zu diskutieren. Darin wurde die Möglichkeit der Bereinigung des Unternehmens durch den Verkauf von Vermögenswerten übertragen. Angesichts dieser Situation zeigten die Bank of America und Barclays Interesse an einer möglichen Kaufoption. Der Vorgang konnte jedoch nicht abgeschlossen werden, so dass das Unternehmen am 15. September beim Gericht Insolvenz anmeldete.
Die Folgen der Insolvenz
Die Insolvenz von Lehman Brothers bedeutete eine Änderung der Funktionsweise des amerikanischen Bankensystems. Die Behörden überließen die Bank im Gegensatz zu anderen Zeiten wie Fannie Mae und Freddie Mac sich selbst. Lehman Brothers war zum Zeitpunkt der Insolvenz die viertgrößte Investmentbank der USA. Das Unternehmen hatte eine Verbindlichkeit von 613 Milliarden US-Dollar und ein Vermögen von 640 Milliarden US-Dollar. Darüber hinaus waren weltweit 25.935 Mitarbeiter beschäftigt.
Lehman Brothers hatte eine große Gruppe von Gläubiger, bereit, die Zahlung der mit ihnen eingegangenen Schulden zu verlangen. An erster Stelle stand die japanische Bank Aozora Bank mit einem Kredit von 463 Millionen Dollar. Danach die Mizuho-Bank mit 382 Millionen Dollar. Lehman schuldete anderen Unternehmen wie Citygroup und New York Bank Mellon als Haupttreuhänder der Anleihegläubiger 155 Milliarden US-Dollar.
Am 6. März 2012 gab Lehman Brothers schließlich offiziell die Insolvenz auf. Dies bedeutete den Beginn der Zahlung von 22.500 Millionen Dollar an die Gläubiger. Dieser Betrag war nur ein kleiner Teil der mit den Gläubigern vereinbarten 65.000 Millionen Dollar. Ein Betrag, der weit unter den eingegangenen Forderungen liegt, die 370.000 Millionen Dollar übersteigen.
2014 hatten die gesicherten Gläubiger ihr Geld bereits zu 100 % zurückerhalten. Stattdessen setzten im selben Jahr ungesicherte Gläubiger, darunter Mitarbeiter, Banken oder Wertpapierfirmen, den Prozess der Erholung so weit wie möglich fort.
Die Insolvenz von Lehman Brothers, Ausgangspunkt der Krise?
Die Pleite von Lehman Brothers galt einigen als Ausgangspunkt der Krise von 2008. In diesem Sinne wurde der Fall einer der großen Investmentbanken als Wendepunkt gewertet: das Ende einer Boom- und Bust-Zeit die Krise.
Aus historischer Sicht betrachten Analysten diese Pleite des Bankengiganten jedoch eher als Symptom denn als Ursache. Bereits 2007 hatte es Probleme gegeben, viele kleinere Banken erlitten große Verluste oder sogar Konkurse. Tatsächlich beschloss die Bank BNB Paribas im August 2007, drei ihrer Fonds auszusetzen. Ebenfalls 2007 beschlossen verschiedene Zentralbanken, gemeinsame Maßnahmen zur Linderung der ohnehin angeschlagenen Situation durchzuführen.
Kurz gesagt, Lehman Brothers war ein Symbol, vielleicht das auffälligste, für eine Zeit, in der ungezügelter Optimismus zur ersten großen Finanzkrise des 21. Jahrhunderts führte.
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