Beteiligungsfonds

Ein Aktieninvestmentfonds ist ein Investmentfonds, der den größten Teil seines Vermögens in Aktienanlagen investiert. Auch in anderen Produkten, die Vermögenswerte mit variablem Einkommen nachbilden, durch Derivate (zum Beispiel Futures oder Optionsscheine).

Dieser Fondstyp gilt als Sparvehikel mit riskantem Anlageprofil. Dies liegt daran, dass in Vermögenswerte investiert wird, die keine Rendite garantieren, wobei die Schwankungen, die aufgrund der Volatilität der Vermögenswerte auftreten können, zu einem höheren Verlust im Anlageportfolio führen können. All dies bei der Rückzahlung der Fondsanteile durch den Anleger.

Damit ein Fonds als Aktien gelten kann, muss er nicht zu 100 % in Aktien investiert sein. Ein wichtiger Teil muss jedoch sein.

In Spanien beispielsweise legt die Nationale Wertpapiermarktkommission (CNMV) fest, dass sie mehr als 75 % ihres Vermögens in Aktien investieren.

Diversifikation von Aktienfonds

Die Anlage über einen Investmentfonds hat einen Diversifikationseffekt.

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Diversifikation ist daher die Investition in eine Vielzahl von Finanzanlagen (in diesem Fall Aktien). Das Ziel einer solchen Diversifikation besteht darin, das Risiko des Portfolios zu reduzieren. Das heißt, wenn wir getrennt in alle Aktien investieren, würden wir ein größeres Risiko eingehen, als wenn wir dies über einen Aktienfonds tun.

Es gibt jedoch verschiedene Arten der Diversifikation:

• Naive Diversifikation: Es tritt auf, wenn wir Aktien aus verschiedenen Sektoren in unser Portfolio aufnehmen. Denken Sie daran, dass es Sektoren wie das Bankwesen gibt, die anfälliger für Volatilität sind und andere, die im Laufe der Zeit stabiler sind.
• Markowitz-Diversifikation: Es besteht aus der Kombination verschiedener Aktionen, die einen negativen oder niedrigen Korrelationskoeffizienten haben. Auf diese Weise wird dies dazu beitragen, das Risiko zu verringern.

Die am weitesten verbreitete Kennzahl, die misst, wie sich ein Manager in Bezug auf das eingegangene Risiko entwickelt hat, ist die Sharpe Ratio.

Merkmale eines Aktienfonds

Das Hauptmerkmal ist, dass es in Aktienanlagen investiert. Aber wir müssen auch andere Aspekte berücksichtigen. Das Fundamental Investor Information Document (DFI) ist ein einfaches, klares und prägnantes Dokument, das für alle Unternehmen obligatorisch ist.

Dabei ist es zweckmäßig, eine kleine Analyse der verschiedenen Aspekte des Fonds durchzuführen.

Auf diese Weise muss es unter seinen Elementen die folgenden Merkmale enthalten:

Identifikationsdaten des Fonds:

• ISIN-Code (gültig z.B. um ihn zu finden in Bloomberg).
• Registrierungsnummer in der Börsenkommission.
• Identifizierung des Managers.

Anlageziele und -politik:

• Detaillierte Beschreibung der Fondsstrategie: was und wie Sie investieren. In diesem Fall sprechen wir von einem Fonds, der eine Kategorie des variablen Einkommens hat.
• Anlagepolitik: detaillierte Beschreibung der Strategie des Fonds, das Vermögen der Teilnehmer zu investieren. Es gibt verschiedene Anlagestrategien, beispielsweise solche, die mit einem Value- oder Growth-Stil investieren.
• Managementziel: ob es einen Referenzindex (Benchmark) hat oder nicht, an dem jederzeit ersichtlich ist, ob er diesen Index über- oder unterschreitet.

Risikoprofil:

• Kennen Sie das Risiko des Fonds. Es kann erkannt werden, indem man die Vermögenswerte kennt, die es enthält. Viele Aufsichtsbehörden legen Niveaus fest, um das Risiko zu messen. Beispielsweise legen die Vorschriften der spanischen CNMV eine Skala von 1 bis 7 fest. Die Theorie besagt, dass eine 1 unter normalen Marktbedingungen eine niedrigere Rendite und ein geringeres Risiko hat und eine 7 möglicherweise eine höhere Rendite im Austausch für ein höheres Risiko darstellt.

Laufende Aufwendungen und Provisionen:

• THE TER (Total Expense Ratio): Dies ist ein durchschnittlicher Durchschnitt der vom Fonds getragenen Gesamtkosten. Es ist wichtig, dass sie niedrig sind, da der potenzielle Nutzen für den Teilnehmer größer ist.

Historische Rentabilität:

• In diesem Fall wird ein Balkendiagramm angezeigt, das die jährliche Rentabilität des Fonds in den letzten 10 Jahren anzeigt. Es ist notwendig zu analysieren, wie sich der Fonds in Stresssituationen wie der Finanzkrise 2008 verhalten hat.