Die Neutralität des Geldes ist die Idee, dass Veränderungen der Geldmenge nur nominale ökonomische Variablen und nicht reale beeinflussen.
Die Neutralität des Geldes zu akzeptieren bedeutet, zu bejahen, dass eine Erhöhung der Geldmenge nur die Preise und alle gleichermaßen betrifft. Daher führt die Zunahme der Geldmenge zu einer Preiserhöhung, nicht jedoch zu einer Änderung der relativen Preise oder des Produktionsniveaus.
Debatte über die Neutralität des Geldes
Kurzfristig wird in der Regel akzeptiert, dass Veränderungen der Geldmenge die relativen Preise beeinflussen, da einige Preise starrer sind als andere. Auf der einen Seite gibt es starre Preise wie Löhne, die nur periodisch überprüft werden können. Und auf der anderen Seite finden wir flexible Preise, etwa bei Konsumgütern, die sich viel leichter ändern können.
Daher werden die Preise der Konsumgüter bei einer Zunahme der Geldmenge schneller steigen als die Löhne, was zu einem vorübergehenden Kaufkraftverlust führt, bis alle Preise proportional steigen.
Auch ist die Neutralität des Geldes nicht erfüllt, wenn eine monetäre Illusion vorliegt. In diesem Fall würden sich die Verhaltensänderungen der Agenten gegenüber Änderungen der nominalen Variablen auf die realen Variablen auswirken. Beispiel: Eine Person, die eine Gehaltserhöhung erhält, beschließt, mehr zu konsumieren, hat aber nicht berücksichtigt, dass die Inflation (während des gesamten Zeitraums, in dem das Gehalt unverändert blieb) höher war als die Erhöhung ihres Einkommens.
Langfristig wird in der Regel Geldneutralität akzeptiert. Es wird argumentiert, dass die Preise nach einer gewissen Zeit in gleicher Weise mit Veränderungen der Geldmenge variieren. Daher sind die relativen Preise nicht betroffen.
Aber es gibt auch Kritik am Konzept. Autoren der Österreichischen Schule argumentieren, dass kurzfristige relative Preisänderungen falsche Signale an Investoren und Verbraucher senden. Diese verfälschten Signale werden die Produktionsstruktur auf Sektoren spezialisieren, die ohne die Zunahme der Geldmenge nicht gediehen wären. Sobald Agenten Ihren Fehler einschätzen, wird es immer kostspielig sein, zurückzugehen und den Wert zu vernichten, sodass Geld auf lange Sicht nicht einmal neutral wäre. So entstehen Konjunkturzyklen.
MonetarismusQuantitätstheorie des Geldes
