Um einen massiven Kapitalabfluss zu vermeiden, hat die argentinische Regierung beschlossen, Devisenaktien einzurichten.
Anleger betrachten Argentinien mit Sorge und Misstrauen. Die wirtschaftliche Situation, die das Land durchmacht, macht es nicht zum attraktivsten Investitionsstandort. Damit scheint das Land kurz vor dem Bankrott zu stehen. Der Peso verliert gegenüber dem US-Dollar derart an Wert, dass die argentinische Zentralbank mit einer großen Geldspritze eingreifen musste.
Erhöhtes Länderrisiko
Argentinien versucht, inmitten einer angespannten Situation Sauerstoff zu gewinnen, und hat versucht, seine Schulden mit den Gläubigern neu zu verhandeln. Dafür beantragt die argentinische Regierung einen Aufschub für die Rückzahlung des Kredits von 55.000 Millionen Dollar, den sie vom Internationalen Währungsfonds erhalten hat. Sie strebten nicht nur längere Zahlungsziele beim IWF an, sondern auch die Laufzeiten argentinischer Anleihen wurden verlängert.
All diese Maßnahmen sind bei den Anlegern nicht gut angekommen, da sie Argentinien als unsicheren Ort für ihre Investitionen ansehen. In diesem Sinne ist festzuhalten, dass Investmentfonds das Land massenhaft verlassen haben. Dabei achten Anleger immer auf das Länderrisiko, das sich in der sogenannten Risikoprämie widerspiegelt. Das Länderrisiko hängt mit seinen internationalen Finanzgeschäften zusammen und wirkt sich daher auf die aus dem Ausland erhaltenen Investitionen aus. Je höher das Länderrisiko, desto höher die Risikoprämie. Ein Beweis dafür ist, dass Argentinien seit 2005 nicht mehr einem so hohen Länderrisiko ausgesetzt war.
Devisenaktien zur Vermeidung massiver Kapitalabflüsse
Die Folge der widrigen wirtschaftlichen Umstände, unter denen Argentinien leidet, ist ein massiver Kapitalabfluss. Wir sprechen über den Rückgang der argentinischen Reserven in Höhe von 10 Milliarden Dollar in etwas mehr als drei Wochen. Aus diesem Grund haben die argentinischen Behörden eine Reihe von Währungsbeschränkungen festgelegt.
Präzedenzfälle: die Börsenaktien
Dies ist nicht das erste Mal, dass der Kauf von Devisen in Argentinien kontrolliert wird. Tatsächlich gibt es bereits Präzedenzfälle, wie es 2011 bei den sogenannten Börsenaktien der Fall war. Durch Beschränkungen beim Kauf von US-Dollar sollte eine Abwertung des argentinischen Pesos vermieden werden.
Diese Maßnahme kann jedoch eine Reihe von Nachteilen mit sich bringen. Das Problem der Etablierung von Devisenbeständen bringt unterschiedliche Wechselkurse mit sich: einen offiziellen und den anderen auf alternativen Märkten (der Straße). Zu dieser Zeit litten die Argentinier unter erheblichen Devisenkontrollen, da sie gezwungen waren, Genehmigungen für den Kauf von Devisen zu beantragen und eine zusätzliche Gebühr für Kartenkäufe im Ausland zu zahlen.
Umfang der Umtauschbeschränkungen
Aber was sind diese Arten von Währungsbeschränkungen?
- Exportierende Unternehmen dürfen keine US-Dollar akkumulieren. Dazu haben sie ab dem Zeitpunkt der Abholung fünf Tage Zeit, um sie in argentinische Pesos umzutauschen. Diese Frist beträgt 180 Tage, wenn sie in Verbindung mit der Einschiffungserlaubnis genommen wird.
- Es gibt keine Währungsgrenzen für Importe.
- Argentinische Unternehmen werden keine US-Dollar erwerben können, um ihre Schulden vorzeitig zu begleichen.
- Argentinische Staatsbürger können die Dollar, die sie auf ihren Konten hinterlegt haben, abheben. Es gibt jedoch Einschränkungen für Käufe und Überweisungen über 10.000 US-Dollar pro Monat. Bei Einkäufen über 10.000 Dollar ist eine entsprechende Autorisierung erforderlich.
Obwohl es Währungsbeschränkungen gibt, wurde jedoch keine Art von Barriere für den Außenhandel oder den Personenstrom errichtet. Inzwischen gibt es mehrere Fragen, die über die argentinische Wirtschaft schweben. Wird der Kapitalabfluss gestoppt? Werden sich die harten Folgen des Wechselkurses von 2011 wiederholen? Wird Argentinien das Vertrauen der Anleger zurückgewinnen?