Verwässerungshemmende Wertpapiere sind Wertpapiere, die den Gewinn pro Aktie (EPS) eines Unternehmens erhöhen, wenn sie als Stammtitel gezählt werden. Dies trotz steigender Beteiligungszahlen.
Dies geschieht bei Finanzinstrumenten, die bei der Umwandlung in Stammaktien die an die Anleger auszuschüttenden Gewinne erhöhen. Um es grafisch zu erklären, ist die Anzahl der Stücke, in die der Kuchen geteilt werden muss, größer. Gleichzeitig ist der Kuchen jedoch größer.
An dieser Stelle sei darauf hingewiesen, dass es sich um Wandelanleihen handelt, also Anleihen oder Vorzugsaktien, die in Stammaktien umgewandelt werden können. Auf diese Weise werden sie am Finanzmarkt handelbar.
Beispiel für verwässerungshemmende Wertpapiere
Angenommen, ein Unternehmen erzielt einen Nettogewinn von 10.000 US-Dollar und hat durchschnittlich 200 ausstehende Stammaktien. Darüber hinaus verfügt sie über 100 Vorzugsaktien (wandelbar), die eine Dividende von jeweils 40 US-Dollar ausschütten.
Der Gewinn je Aktie würde dann wie folgt berechnet: (10.000-100 * 40) /200=6.000/200= 30 $
Wenn die ausstehenden Aktien jedoch in Stammaktien umgewandelt würden, würde der EPS, der in diesem Fall ein verwässerter EPS wäre, unten angezeigt: (10.000 / (200 + 100)) = 33,33 USD
Daher handelt es sich bei den Vorzugsaktien im angegebenen Beispiel um verwässerungshemmende Wertpapiere.
Verwendungen des Begriffs Antiverdünnungsmittel
Es gibt mehrere Verwendungen des Begriffs Anti-Verdünnungsmittel. Sie ist beispielsweise ein Merkmal bestimmter Operationen wie der Einziehung von Stammaktien, die eine Verteilung des Nettogewinns auf eine kleinere Anzahl von Aktien zur Folge haben.
Einige Unternehmensentscheidungen können auch der Verwässerung entgegenwirken, beispielsweise wenn ein Unternehmen ein anderes durch die Ausgabe von Stammaktien erwirbt. Dies, solange die Wertschöpfung durch den Betrieb den Anstieg der Aktienanzahl ausgleicht.
Eine andere Verwendung des Begriffs Verwässerungsschutz bezieht sich auf Eigentumsrechte, wenn der Aktionär die Befugnis hat, weitere Titel des Unternehmens zu erwerben. Wäre dies nicht möglich, würde die Ausgabe neuer Aktien den Beteiligungsprozentsatz des Anlegers verringern.