Der US-Senat gibt grünes Licht für die größte Steuersenkung der letzten 30 Jahre und lässt die Aktienmärkte weltweit in die Höhe schnellen. Was ist Trumps Steuerreform?
Nach monatelangen Vorschlägen und Debatten in den Medien war die von Donald Trump versprochene Steuerreform endlich vom Senat genehmigt letzten Dezember 2. Trotz der Ablehnung aller demokratischen Kongressabgeordneten und der Annahme mit einer sehr knappen Mehrheit (51 Ja-Stimmen und 49 Nein-Stimmen) können wir bestätigen, dass wir vor einer wichtiger gesetzgeberischer Sieg für den amerikanischen Präsidenten aus verschiedenen Gründen.
Die erste Motivation ist ausschließlich politischer Natur, da die Steuerreform eines der Starversprechen von Trumps Wahlprogramm war und ein Erfolg dieser Größenordnung für die Popularität des Präsidenten nach dem Scheitern seiner Gesundheitsreform unerlässlich war. Der zweite, ebenfalls politische Grund ist nichts anderes als die Nähe der Parlamentswahlen 2018, bei denen die Republikaner ihre Ergebnisse verbessern könnten, wenn die Maßnahmen von der öffentlichen Meinung gut aufgenommen werden. Der dritte Grund, wirtschaftlicher Natur, interessiert uns am meisten, da er der größte Steuersenkung der letzten 30 Jahre, deren Details wir in diesem Artikel analysieren werden.
Weniger Druck auf das persönliche Einkommen
Der erste Punkt der Reform ist eine starke Senkung der direkten Steuern für Einzelpersonen mit einer Anhebung der Steuerschwellen für die niedrigsten Einkommen. Dieses Maß könnte ein große Entlastung für Steuerzahler der Mittelschicht, indem sie ihnen mehr Spielraum geben, ihr Einkommen zu steigern, ohne eine höhere Steuerbelastung zu erleiden. Von den hohen Einkommen würden sie profitieren, da der maximale Grenzsteuersatz von 39,6% auf 38,5% steigen würde.
Andererseits sieht die Reform auch eine Erhöhung der Abzüge vor, die in einigen Fällen das bisher erlaubte Maximum fast verdoppeln können (Familien könnten beispielsweise bis zu 24.000 US-Dollar pro Jahr abziehen, während sie unter der Obama-Administration eine Grenze von 13.000 hatten ).
Der Vorschlag beinhaltet auch das befreite Minimum entfernen (derzeit 4.150 US-Dollar pro Jahr), was bedeutet, dass das niedrigste Einkommensniveau besteuert werden würde, obwohl die Ausweitung der Steuerabzüge vermuten lässt, dass diese Maßnahme in der Praxis kaum Auswirkungen auf Steuerzahler mit geringeren Mitteln haben wird.
Besonders hervorzuheben ist auch die Behandlung von Familien, die von einem Maßnahmenpaket profitieren würden, das breitere Steuerspannen und eine deutliche Erhöhung der Abzüge für jede unterhaltsberechtigte Person der Familieneinheit umfasst.
Gleichzeitig würde der Steuerdeflator geändert (von einem allgemeinen Preisindex zu einem gewichteten gleitenden Durchschnitt) und einige Abzüge im Zusammenhang mit Krankheitskosten und bestimmten Steuern würden abgeschafft. Auch die Pflicht für Arbeitnehmer, eine Krankenversicherung abzuschließen, würde abgeschafft und damit eine der wichtigsten Neuerungen von Obamacare aufgehoben.
Weniger Gewerbesteuern
Wenn sich die Debatte auf nationaler Ebene jedoch um die Nachrichten zur Einkommensteuer zu drehen scheint, sprechen die Titelseiten der internationalen Presse von nichts anderem als von der Körperschaftsteuer. Letztlich ist diese Tatsache nicht ohne Logik, wenn wir die Tiefe der Reform analysieren, was bedeuten würde: drastische Senkung der Steuerlast die Unternehmen aushalten müssen: 35 % bis 20 %. Auch wenn die Abzugsfähigkeit einiger Ausgaben begrenzt wäre, wird erwartet, dass diese Maßnahmen die immensen Entlastungen, die nordamerikanische Geschäftsleute jedes Jahr bei der Zahlung ihrer Steuern erleben werden, nur mildern können.
Bezüglich der Leistungen, die im Ausland (insbesondere in Steueroasen) besteuert werden, will die Reform dem Problem durch die Gewährung von Einrichtungen für die Kapitalrückführung durch die Anwendung ermäßigter Sätze. Damit will die Regierung nicht nur die Steuereinnahmen erhöhen, sondern auch die Wettbewerbsfähigkeit der US-Wirtschaft verbessern und die Reinvestition von Gewinnen im Land fördern.
Welche Auswirkungen hat die Reform auf die Wirtschaft?
Ungeachtet der mehr oder weniger positiven Einschätzungen besteht unter Analysten ein breiter Konsens darin, dass Trumps Steuerreform zweifellos eine tiefgreifende Auswirkungen auf die nordamerikanische Wirtschaft. Wie so oft nach jeder Steuersenkung wäre der erste Effekt kurzfristig möglicherweise ein Anstieg des öffentlichen Defizits (geschätzt auf etwa 1,5 Billionen US-Dollar in den nächsten zehn Jahren) mit dem daraus resultierenden Anstieg der Verschuldung. Es handelt sich jedoch um eine Prognose, die Kürzungen der öffentlichen Ausgaben oder Einkommensverbesserungen aufgrund einer höheren Wachstumsrate nicht berücksichtigt.
Die Aktienmärkte scheinen ihrerseits die mögliche Verschlechterung der öffentlichen Finanzen ignoriert zu haben und reagierte begeistert, verzeichnete Anstiege bei den meisten nordamerikanischen Werten. Denn die geplante Steuersenkung wird nicht nur die Aktionärsdividenden erhöhen, sondern auch würde der gesamten Wirtschaft zugute kommen, indem mehr verfügbares Einkommen für Konsum und Ersparnisse in den Händen von Einzelpersonen und Unternehmen belassen wird. Es überrascht nicht, dass Analysten prognostizieren, dass das BIP dank der Reform in den kommenden Jahren über 3% wachsen kann, Zahlen, die in den Vereinigten Staaten seit 2005 nicht mehr gesehen wurden.
Darüber hinaus ist bei einem gewissen Erfolg der Initiativen zur Förderung der Kapitalrückführung auch mit einem Anstieg der Investitionen im Land und einem stärkeren Dollar zu rechnen. Dieser Effekt könnte vor dem Hintergrund eines größeren Vertrauens in die nordamerikanische Währung und der Fortsetzung der Kurssteigerungen an den Aktienmärkten eingerahmt werden.
Bis zuletzt die Reform hat auch kontroversere Aspekte wie das Ende der Krankenversicherungspflicht, die nach Ansicht der demokratischen Opposition die Lage von Millionen von Obamacare begünstigten Arbeitnehmern prekär machen könnte. Am anderen Ende des amerikanischen politischen Spektrums sind einige der Republikaner, die am anfälligsten für Sparmaßnahmen sind, ebenfalls misstrauisch gegenüber einem Plan, der das Ungleichgewicht der öffentlichen Finanzen vergrößern könnte. Unterdessen scheinen die Märkte voll und ganz von Trumps Maßnahmen überzeugt zu sein, und sowohl der Dow Jones Industrial als auch der Technologiesektor befinden sich auf Allzeithochs. Wieder, und wie schon so oft passiert, Politiker und Ökonomen prallen erneut aufeinander: Nur die Zeit wird uns sagen, wer Recht hat.