Der Reservefonds erschwert die Renten in Spanien weiter

Zunächst einmal steht außer Zweifel, dass der Anstieg der Arbeitslosigkeit (von 7,95 % im Jahr 2007 auf heute 20 %) als direkte Folge der Krise eine doppelte Wirkung hatte: Einerseits durch die Vernichtung von Arbeitsplätzen, Beschäftigung Die Beiträge sind zurückgegangen, während die Zunahme der Arbeitslosenzahl zu einer höheren Nachfrage nach Arbeitslosengeld geführt hat. Mit anderen Worten, der Rückgang der Beschäftigung hat für die Sozialversicherung eine Verringerung ihres Einkommens und eine Erhöhung der Ausgaben bedeutet. So hat sich der anhaltende Überschuss des Systems seit 2010 in ein schweres chronisches Defizit verwandelt. In Bezug auf Nachhaltigkeit ist in Spanien die Zahl der Erwerbstätigen im zweiten Quartal 2016 auf 17,8 Millionen gesunken (gegenüber 20 im Jahr 2007), während die Zahl der Rentner um 1 Million gestiegen ist (von 7,5 auf 8, 5 im gleichen Zeitraum). Dies bedeutet, dass das Land von 2,7 auf 2,1 Beitragszahler pro Rentner angestiegen ist.

Das aggregierte Beschäftigungsniveau (sowie das Verhältnis zwischen Steuerzahlern und Rentnern) allein kann jedoch den Defizitstatus der Sozialversicherung nicht erklären. Wenn dies der Fall wäre, hätte die Nettoarbeitsplatzschaffung der letzten drei Jahre das Problem wahrscheinlich (zumindest teilweise) behoben, aber gerade in diesem Zeitraum hat der Reservefonds am stärksten abgenommen. Der Grund ist kein anderer als Kürzung der Reallöhne (mit einem Rückgang von 2,7 % in der Privatwirtschaft), verursacht wiederum durch eine höhere Arbeitsflexibilität, durch die Zunahme von Zeit- und Teilzeitverträgen und weil die Sektoren mit der höchsten Wertschöpfung (wie Technologie) im Die spanische Wirtschaft insgesamt, so dass der größte Teil der Schaffung von Arbeitsplätzen in den Händen von Sektoren (wie dem Tourismus) mit geringer Qualifikation und niedrigen Löhnen liegt. So hat die Entwicklung der Wirtschaft in den letzten Jahren zu einem internen Abwertungsprozess geführt, der zu einer Verringerung der Beitragseinnahmen geführt hat, da diese direkt an die Löhne gekoppelt sind.

Wenn andererseits Arbeitsplatzvernichtung und interne Abwertung das System kurzfristig destabilisiert haben, besteht langfristig ein viel größerer Risikofaktor, und das ist die Entwicklung der spanischen Bevölkerung selbst. In den letzten Jahrzehnten, Spanien hat einen tiefgreifenden demografischen Wandel durchgemacht, der aus einem überwiegend jungen Land ein immer älter werdendes Land gemacht hat, wo die Sterbefälle bereits die Geburten übersteigen. In diesem Sinne, wenn im Jahr 1963 (dem Jahr, in dem das derzeitige Rentensystem entworfen wurde) die unter 19-Jährigen mehr als 35 % der Bevölkerung ausmachten, erreichen sie heute nicht mehr 19 %. Im Gegensatz dazu sind die über 65-Jährigen im gleichen Zeitraum von 3,8% auf 14% gestiegen. Es geht nicht nur um eine Erhöhung der Lebenserwartung, sondern um einen Rückgang der Geburtenrate, der nicht einmal mehr für einen Generationswechsel sorgt. Rechnet man noch weitere Faktoren wie die Abwanderung junger Menschen hinzu (erschwerend, dass es sich bei denjenigen, die das Land verlassen, meist auch um die am besten qualifizierten Arbeitskräfte handelt), ergibt sich ein auf Dauer nicht tragfähiges System, dessen Verfall beschleunigt wurde durch die Wirtschaftskrise.

Schließlich hat auch die Verwaltung des Reservefonds Anlass zu Zweifeln gegeben, da die meisten Mittel (2012 wurden 97 % erreicht) in spanische Staatsanleihen investiert sind. Dies impliziert nicht nur ein erhöhtes Risiko aufgrund der fehlenden Diversifikation, sondern auch erhebliche Opportunitätskosten in einem Umfeld mit niedrigen Zinsen und steigenden Anleihekursen, wie die Tatsache zeigt, dass Spanien bereits Schuldtitel mit negativer Rentabilität emittiert. Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Verwendung des Fonds zur Finanzierung des Staatsdefizits die Investition dieser Mittel in andere rentablere Vermögenswerte verhindert hat, wodurch die Einnahmen des Systems begrenzt wurden.

Angesichts einer so kritischen Situation wie der aktuellen haben Ökonomen unterschiedliche Positionen eingenommen. Die kritischsten sind der Ansicht, dass das Rentensystem an sich instabil ist, da seine langfristige Tragfähigkeit nicht auf den Leistungen beruht, die es aus eigenen Mitteln, sondern mit den Beiträgen neuer Beitragszahler erzielen kann: eine Struktur, die die Differenzen rettet , sieht gefährlich aus wie Pyramidenbetrug, wo die Vorteile der Aktionäre nicht aus der erzielten Rentabilität, sondern aus dem Eintritt neuer Investoren stammen. Das Problem ist, dass diese Systeme in der Regel zusammenbrechen, wenn interessierte Investoren nicht mehr gefunden werden und es daher unmöglich ist, an Aktionäre zurückzugeben. Aus dieser Sicht wäre die Sozialversicherung in der gleichen Situation (da die Beiträge neuer Beitragszahler reduziert werden) und die einzige mögliche Lösung wäre, das derzeitige Umlagesystem endgültig durch ein anderes Kapitalisierungssystem zu ersetzen.

Ein alternativer Ansatz bestünde darin, das derzeitige System beizubehalten, jedoch einige seiner wesentlichen Aspekte zu reformieren. Die Vorschläge reichen von der Schaffung neuer Steuern über die Erhöhung der Sozialbeiträge bis hin zu verschiedenen Formeln für die Aufteilung der Ausgaben zwischen Staat und Sozialversicherung. Es gibt auch gemischte Umlage- und Kapitalisierungsmodelle (wie sie in Deutschland und den Niederlanden angewendet werden), die einen sicheren Übergang zu einem nachhaltigeren System garantieren könnten.

Schließlich scheint der fortschreitende Rückgang der Geburtenzahlen einen stärkeren Anstieg der Geburtenrate beanspruchen. In einigen europäischen Ländern wurden langfristige Pläne aufgelegt, die Mutterschaftsgeld, Familienregelungen und Anreize für kinderreiche Familien umfassen. In Spanien scheint das Thema jedoch weit von der wirtschaftlichen Debatte entfernt zu sein, und die für die Familienpolitik bereitgestellten Mittel machen nur 1,3 % des BIP aus (der europäische Durchschnitt liegt bei 2,2 %), während die neue Rahmenbeschäftigung (mit 46,48 % Jugendarbeitslosigkeit , längere Zeitarbeit und niedrigere Löhne) bremst die Familiengründung.

Unabhängig von den Mängeln des aktuellen Systems ist jedenfalls klar, dass eine Erwerbsbevölkerung, die Tätigkeiten mit geringer Wertschöpfung ausübt, langfristig keinen ausreichend hohen Lebensstandard für die nichterwerbstätige Bevölkerung gewährleisten kann, und noch weniger, wenn das numerische Verhältnis zwischen dem einen und dem anderen weiter abnimmt. Das Beispiel Griechenland zeigt, dass eine der rückständigsten Volkswirtschaften der Eurozone keine Renten zahlen konnte, die bis zu 96% des Arbeitslohns ausmachten (deutsche Rentner erreichen beispielsweise nicht 70%). Der Grund dafür ist, dass die Belegschaft einfach nicht den notwendigen Überschuss erwirtschaftet hat, um diese Leistungen zu finanzieren. Der griechische Fall könnte als Mahnung für Spanien dienen, eine Lösung des Rentenproblems durch eine Steigerung der Produktivität und der Wertschöpfung zu suchen, die gleichzeitig eine Erhöhung der Beschäftigung und der Löhne ermöglicht. Heute suchen die meisten spanischen politischen Agenten nach neuen Verteilungsformen und schlagen vor, die Steuerbelastung eines Privatsektors weiter zu erhöhen, der bereits stark von der internen Abwertung betroffen ist. Aber wenn eine Volkswirtschaft nicht in der Lage ist, Reichtum zu erwirtschaften, ist es unglücklich, wie er verteilt wird.