Senior Debt - Was es ist, Definition und Konzept

Senior Debt ist eine Art von Schuldtiteln, die von einem Wirtschaftssubjekt mit der bestmöglichen Kreditqualität ausgegeben werden. Diese Schuldtitel stellen ihren Inhaber vor den Rest (Prioritätsreihenfolge), wenn es um die Eintreibung geht, wenn dieser Emittent in Konkurs geht.

Es ist daher die Schuld, die a Art des Interesses niedriger im Vergleich zu anderen Arten von Schuldtiteln desselben Emittenten und daher geringeres Risiko.

Unternehmen haben zwei Formen der Finanzierung im Kapitalmärkte, einerseits die Schuldverschreibung (Anleihen) oder Aktionen. Die Anwendung der einen oder anderen Methode hängt von den relativen Kosten ab, daher ist es in einem Szenario mit Risikobereitschaft bequemer, Aktien auszugeben, während es in Zeiten, in denen das Klima pessimistischer ist, attraktiver ist, Anleihen zu begeben .

Arten von vorrangigen Verbindlichkeiten

Senior Debt kann gesichert oder ungesichert sein. Schulden, die durch einen finanziellen Vermögenswert (Sicherheit) ist besichert, wobei der Anleger den unbesicherten Schulden der übrigen Gläubiger den Vorzug gibt. Während die Schulden, die auf die Vermögenswerte und von der Zahlungsströme des Emittenten entspricht unbesicherten Verbindlichkeiten.

Vorrangige Schuldtitel (insbesondere versicherte Schuldtitel) können je nach Qualität der gestellten Sicherheiten eine bessere Bonität aufweisen als die des Emittenten.

Senior Secured Debt wird in drei Kategorien unterteilt:

• Vorrangige besicherte Schulden: in diesem Fall ist ein einzelner Vermögenswert die Sicherheit.
• Vorrangige besicherte Schulden: in diesem Fall reagiert ein Portfolio von Vermögenswerten als Sicherheit.
• Junior gesicherte Schulden.

Unbesicherte vorrangige Verbindlichkeiten werden ebenfalls in drei Kategorien unterteilt:

• Unbesicherte vorrangige Schulden.
• Unbesicherte nachrangige Verbindlichkeiten.
• Nachrangige Schulden.

Ein Beispiel für vorrangig besicherte Schuldtitel sind besicherte Anleihen, wie Covered Bonds (in Spanien werden sie Cédulas Hipotecarias genannt) oder Wertpapiere, die in der Rangfolge an erster Stelle der Liste stehen (sie berechnen die erste oder übernehmen die Verluste als letzte).

• Ein Covered Bond (in der Regel Triple A) ist eine Anleiheart, die nur von einem Finanzinstitut (Bank) begeben wird, dessen Anleihe als zusätzliche Sicherheit hochwertige Sicherheiten trägt, in der Regel ein Hypothekendarlehen. Sie gilt als eine der Anleihen mit der höchsten Kreditqualität, ähnlich wie a Staatsanleihe.
• Eine Titelanleihe ist eine Anleihe ähnlich einer CB. Sie tragen auch Sicherheiten als Sicherheiten, aber in diesem Fall wird der Anleiheemissionsprozess außerhalb der Bilanz der Bank durchgeführt, wodurch eine spezielle Gesellschaft zur Durchführung der Emission geschaffen wird. Sie können den Titrationsprozess einsehen Hier.

Ein Beispiel für unbesicherte vorrangige Schulden ist a konventionelle Anleihe. Auch Commercial Paper gelten ihrerseits als unbesicherte Verbindlichkeiten, jedoch als kurzfristig.

Das Kreditrisiko bei Anleihen mit besserer Qualität angenommen, wird es im Fall von . höhere Wiederfindungsraten haben Insolvenz oder Zahlungsunfähigkeit. Im Gegenteil, wenn sie in der Rangfolge eine schlechtere Rangfolge haben, desto größer ist das Kreditrisiko und desto niedriger werden die Verwertungsquoten sein.

Indem Sie sich so weit von den Aktien wegbewegen (letzter Rang in der Rangfolge - die ersten, die Verluste hinnehmen), haben Sie a Korrelation bei ihnen sehr gering, denn wie wir absteigen, werden vorher Verluste im Konkursfall übernommen oder Standard. Daher haben wir:

• Vorrangige gesicherte Forderung (zuerst eintreiben, zuletzt Verluste übernehmen).
• Unbesicherte vorrangige Schulden.
• Nachrangige Schulden.
• Hybride Schulden.
• Aktien (zuletzt sammeln, zuerst Verluste hinnehmen).