Trotz der hohen Volatilitäten, die die Aktienmärkte und insbesondere der IBEX 35 in den letzten Tagen erlebt haben, ist unser Die mittelfristige Einschätzung ist sowohl für europäische Aktien als auch für den Fall eines Aufwärtspotenzials beim IBEX 35 positiv. Die Auswahl von 5-Sterne-Werten lässt uns an Banco Santander, Iberdrola, BME, Dia und Mapfre denken.
Banco Santander (Kursziel 6,72)
Banco Santander, die ihre neuen Preise nach dem breiten angleichtcion Kapital.
Sie gehört zu den spanischen Banken, die am wenigsten von der makroökonomischen Entwicklung des Landes betroffen sind, dank ihres starken Engagements in Märkten wie dem brasilianischen, mexikanischen und britischen. In diesen letzten Tagen hat es Ergebnisse präsentiert, 39% mehr in seinem Nettogewinn. Konkret waren es 5.800 Millionen Euro, die ihre Präsidentin Ana Botín mit gutem Zuspruch von spanischen Aktien überreichte.
Die Zukunft des spanischen Bankwesens ist mit ausreichenden Solvabilitätsquoten gesichert und nach bestandenem Stresstest Ende letzten Jahres können die Banken unserer Meinung nach nun in Erwägung ziehen, zu ihrem traditionellen Geschäft, dem Kreditgeschäft, zurückzukehren.
Banco Santander erholt sich jedoch weiterhin von dem starken Abwärtstrend, den die große Kapitalerhöhung zur Verbesserung ihrer Kapitalquote (bis zu 10 %) erlitten hatte und die dazu führte, dass der Kurs von 6,693 € auf 5,64 € pro Aktie fiel ist ein Rückgang von -15,73% mit den negativen Auswirkungen, die dies auf den IBEX 35 Index aufgrund seiner hohen Marktkapitalisierung hat.
Iberdrola (Kursziel 6,5)
Höherer Strom- und Gasbedarf
Ohne ein neues Wachstumsszenario, das durch die Abwertung des Euro begünstigt wird.
Mit Blick auf die nächsten Monate gehen wir davon aus, dass der Titel von folgenden Aspekten beeinflusst wird:
- Die Abwertung des Euro wird Ihre Konten begünstigen, da etwa die Hälfte des EBITDA außerhalb Spaniens und der EWU erwirtschaftet wird.
- In den ersten neun Monaten 2014 verzeichneten ihre Konten aufgrund der neuen Regulierung einen negativen Einfluss von -465 Mio. €, aber von nun an würde das Ende der regulatorischen Unsicherheit in Spanien ein Katalysator sein.
- Wir gehen davon aus, dass die Stromnachfrage in Spanien im Einklang mit der wirtschaftlichen Erholung wachsen wird.
- Der Rückgang der Öl- und Gaspreise wird ihre Lieferungen verringern, was sich in einer Erhöhung der Margen bis zur Übergabe an die Kunden niederschlägt.
- Zu aktuellen Kursen entspricht die Dividende einer Rendite von + 4,9%, was angesichts des Nullzinsumfelds sehr attraktiv ist.
In diesem Sinne prognostizieren wir trotz der jüngsten negativen Gewinnmitteilungen Aufwärtspotenzial.
Spanische Börsen und Märkte (Kursziel 38,7)
Höheres Handelsvolumen. Kapitaltransfer in Aktien für 2015.
Wesentlicher Wert. Aufwertungspotenzial sehen wir aufgrund der guten Aussichten hinsichtlich des gehandelten Volumens (1.500 Mio.) in spanischen Aktien. Trotz der in den letzten Monaten angesammelten Steigerungen (sie liegt in einem hohen Bereich) schöpfen die wichtigsten Analysehäuser immer noch ein Potenzial von 10 % aus den 36 Euro, zu denen sie derzeit notiert ist.
Wir gehen davon aus, dass der spanische Börsenbetreiber für 2015 eine Dividendenrendite von 5,76 % erzielen wird (eine der höchsten im gesamten IBEX 35), was dazu führt, dass die Zahlung im nächsten Jahr auf 1,82 Euro angehoben wird. In diesem neuen Jahresanfang, nach der Kapitalerhöhung der Banco Santander und dem Börsengang von AENA und SAETA YIELD, ist BME wie eine Rakete gestartet und wir sehen sogar eine höhere Auszahlung im laufenden Jahr voraus. Darüber hinaus ist es ein Wertpapier, das von zukünftigen Kapitalzuführungen der EZB profitieren wird.
DIA (Kursziel 6,75)
Eine QE hilft beim Konsum.
Wette 2015: DIA gehört aufgrund seines enormen Potenzials zu den Wertpapieren, die unsere Analysten in diesem Jahr in ihrem Portfolio halten. Mit Blick auf 2015 sollte sich der Inlandsmarkt nach den negativen Auswirkungen des Bevölkerungsrückgangs und der sinkenden Lebensmittelpreise im Jahr 2014 deutlich verbessern. Ebenso wird sich die Erholung am Arbeitsmarkt im laufenden Jahr fortsetzen.
Das Unternehmen war mit dem Deflationsszenario, das in den meisten Volkswirtschaften der Eurozone installiert wurde, nicht zufrieden, da es die Verkäufe in den Geschäften stark belastete. Nach der Ankündigung einer europäischen quantitativen Lockerung sind wir jedoch der Meinung, dass das Geschäft in Spanien ( 9%) hat aufgrund einer Konsumerholung Aufwärtspotenzial. Sie veröffentlichte gestern Ergebnisse, die von den Investoren sehr gut aufgenommen wurden.
Mapfre (Zielpreis 3,5)
Internationale Diversifizierung und Konsolidierung in Spanien.
Es wird bestätigt, dass das in Bezug auf das Geschäftsvolumen führende Versicherungsunternehmen in Spanien bei den 2014 erzielten Ergebnissen starke Fortschritte gemacht hat. Die fast 900 Millionen Euro werden von seinen Aktionären gut angenommen und stammen aus einer Konsolidierung der Führung in Spanien und einer klaren Fortschritte im internationalen Diversifizierungsprozess.
Ein Umfeld einer klaren wirtschaftlichen Erholung in Spanien mit Prognosen der wichtigsten internationalen Organisationen von 2% hat die Rückkehr des Geschäfts von Mapfre auf den Wachstumspfad mit über dem Marktdurchschnitt liegenden Zuwächsen vorangetrieben, so dass es im Jahresbereich auf Höchstständen gehandelt wird.
