Der Dirty Float ist ein System, bei dem der Wechselkurs gemäß dem Gesetz von Angebot und Nachfrage schwankt, aber die Regierung gelegentlich über die Währungsbehörde oder die Zentralbank interveniert.
Durch die Teilnahme am Devisenmarkt versucht der Staat, den Preis der Landeswährung nach oben oder unten zu lenken. Ziel ist es, den Preis in einem bestimmten Bereich zu halten, um die Vorhersehbarkeit für die Wirtschaftsakteure zu gewährleisten.
Mit anderen Worten, mit dieser Art von Regime versucht die Währungsbehörde, die Unsicherheit von Anlegern und Verbrauchern zu verringern, die Währungen kaufen und / oder verkaufen.
Der Dirty Float ist eine der beiden Möglichkeiten, einen flexiblen Wechselkurs zu etablieren. Die andere Modalität ist ein sauberer Float, bei dem es keine Intervention des Staates gibt.
Es sollte beachtet werden, dass die meisten Länder von diesem System regiert werden, weil es wie ein Zwischenpunkt zwischen dem ist, den Preis der Währung dem freien Markt zu überlassen und einen festen Wechselkurs beizubehalten.
Vor- und Nachteile von Schmutzschwimmen
Unter den Vorteilen der schmutzigen Flotation haben wir:
- Es gibt vor allem Exporteuren und Importeuren eine größere Vorhersehbarkeit, die ihre Geschäftsprognosen mit größerer Sicherheit treffen können.
- Es ermöglicht, Schocks auf externen Märkten abzufedern. Nehmen wir zum Beispiel ein lateinamerikanisches Land. Sollte der Dollar aufgrund eines außergewöhnlichen Ereignisses in den USA stark fallen, mit einem schmutzigen Float, würde sich auch der Wechselkurs bewegen, aber nicht so stark.
- Im Vergleich zum festen Wechselkurs erfordert es nicht, dass die Zentralbank bereit ist, auch nur ihre gesamten Währungsreserven zu verwenden, um einen festgelegten Preis der Währung aufrechtzuerhalten. Mit anderen Worten, das Engagement für Interventionen ist geringer.
Unter den Nachteilen der schmutzigen Flotation können wir einige nennen:
- Der Wechselkurs spiegelt die Situation der lokalen und externen Wirtschaft nicht zu 100 % wider. Ein sauberer Schwimmer würde.
- Die Zentralbank muss Ressourcen (Zeit und Geld) bereitstellen, um am Devisenmarkt zu intervenieren.
Beispiel
Ein Beispiel für ein schmutziges Floating-Regime ist das von der Zentralbank von Peru (BCRP), die in den Devisenmarkt interveniert, um starke Schwankungen zu vermeiden, indem sie verschiedene Instrumente wie den direkten Kauf und Verkauf von Fremdwährungen (Dollar) verwendet.
So kam es beispielsweise in den ersten vier Monaten des Jahres 2008 nach offiziellen Angaben der BCRP zu einem erheblichen Kapitalzufluss für kurzfristige Investitionen. Diese Operationen stellten einen Zufluss von Dollar in das Land dar, der das Angebot dieser Währung erhöhte und ihren Preis nach unten drückte. Angesichts dieser Situation intervenierte die Behörde mit dem Kauf von US-Währung für 8,728 Millionen US-Dollar, um die Volatilität des Wechselkurses zu reduzieren.