Der Begriff Konglomerat bezieht sich auf eine Gruppe von Unternehmen, die derselben Unternehmensgruppe angehören. Sie zeichnen sich durch ein breites Angebot an Produkten und Dienstleistungen aus, die größtenteils über Tochtergesellschaften vertrieben werden.
Anders gesehen ist ein Konglomerat eine Unternehmensorganisation, die wiederum aus verschiedenen Firmen besteht. Sie können Geschäfte entwickeln, die miteinander verwandt sind oder nicht.
Die Konglomerate bringen dann Unternehmen zusammen, die mehrere Tätigkeiten ausüben und in der Regel hohe Umsatzzahlen erreichen. Sie wurden in der zweiten Hälfte des zwanzigsten Jahrhunderts in den Vereinigten Staaten geboren und begannen sich ab den sechziger Jahren auszubreiten.
Konstituiert durch sukzessive Fusionen und Übernahmen, decken diese Unternehmen ein sehr vielfältiges Spektrum von Geschäften ab, die meist nicht miteinander verbunden sind. Ein gutes Beispiel dafür kann mit ITT (International Telegraph and Telephone) gezeigt werden. Dieses Unternehmen beschäftigt sich gleichzeitig mit ganz unterschiedlichen Unternehmensbereichen, wie unter anderem Elektronik, Telekommunikation, Hospitality, Versicherung oder Autovermietung.
Somit ist die Bildung von Konglomeraten ein relativ junges Phänomen, da bis zu ihrer Entstehung nur zwei Arten von Konzentrationen bekannt waren:
- Horizontale Konzentration: Zwischen zwei Unternehmen, die das gleiche Produkt herstellen.
- Vertikale Konzentration: Zwischen komplementären Firmen (Lieferant und Kunde).
Der Mischkonzern – der vor allem die Diversifizierung der Konzernaktivitäten anstrebt – erfordert jedoch eine ganz andere Führung. Gleichzeitig hängt es von dem Land und Kontinent ab, in dem Sie sich befinden.
Das Konglomerat von Unternehmen nach dem geografischen Gebiet
In Europa neigen Konglomerate dazu, ständig den Markt nach dynamischen Organisationen zu durchsuchen. Im Allgemeinen suchen sie nach mittleren oder kleinen Unternehmen, deren Rentabilität und Zukunftsaussichten vielversprechend sind.
Das heißt, Ihr einziges Ziel wäre der Gewinn und Ihr Hauptkriterium wäre die Kapitalrendite. Somit würde das Verhältnis zwischen Nettoeinkommen und Investitionen bewertet.
In Europa sind zudem die Verfahren zur Bildung von Konglomeraten vielfältig. Diese können klassischer Art sein und durch Börsen, Zukäufe an der Börse usw. gebildet werden.
In diesem Zusammenhang vervielfachen sich öffentliche Angebote zum Erwerb von Aktien (OPA) auf dem alten Kontinent. Dann stört die Ausbreitung der neuen Konglomerate, die derzeit in multinationale Konzerne umgewandelt werden, die Meinung und die öffentlichen Gewalten.
Auf der anderen Seite konnten in den Vereinigten Staaten Bundesgesetze die Bewegung von Konglomeraten nicht eindämmen. Ab 1968 musste jedes nordamerikanische Unternehmen, das 10 % oder mehr der Anteile eines anderen Unternehmens erwerben wollte, seine Absicht mit einer Frist von mindestens zehn Tagen bekannt geben. In diesem Sinne haben einige amerikanische Führer das Verbot jeder Fusion zwischen Unternehmen gefordert, deren Kapital eine bestimmte Grenze überschreitet. Andere Experten werfen der Konzentrationsbewegung vor, für den Preisanstieg verantwortlich zu sein.
Parallel, aber ungefähr im gleichen Jahr - 1967 - entwickelten sich im US-Bankensektor Konglomerate einer bestimmten Art. Viele wichtige Finanzinstitute wurden zu Holdinggesellschaften mit stark diversifizierten Aktivitäten, die weit vom reinen Bankgeschäft entfernt waren. So entstand ein Phänomen, das das Misstrauen gegenüber den Regulierungsbehörden verstärkte.
Als Ergebnis all dessen fordern einige Persönlichkeiten eine Revision der Gesetzgebung, die als unfähig angesehen wird, die „Befugnisse, die die Kontrolle verletzt haben“, zu behindern. Und unter diesen Umständen wurden bereits einige Maßnahmen ergriffen.
Diversifikationsstrategie für Konglomerate
Die Diversifizierung von Konglomeraten ist die drastischste Form des Wachstums für das Unternehmen, indem in unabhängige Unternehmen investiert wird. Dies stellt für das Unternehmen ein Abenteuer dar, sich von seiner traditionellen Tätigkeit zu lösen.
Es kann zum Beispiel sein, dass es innerhalb eines Konglomerats eine Apothekenkette und ein Bauunternehmen gibt. Obwohl sie nichts gemeinsam haben, gehören beide Unternehmen denselben Eigentümern.
Das grundlegende Ziel der Konglomeratsdiversifikation liegt in der Suche nach höheren Renditen durch den Einstieg in hochattraktive Branchen. Darüber hinaus soll das Gesamtrisiko des Unternehmens durch sehr vielfältige Aktivitäten reduziert werden.
Hinsichtlich der Vorteile des Eintritts in Märkte, die nicht miteinander verbunden sind, erfährt der Begriff der finanziellen Synergien seine größte Pracht. Mit anderen Worten, Unternehmen mit Überschüssen können Unternehmen mit Defiziten finanzieren.
Um auf das oben genannte Beispiel zurückzukommen, stellen wir uns vor, dass es zu einer Konjunkturabschwächung kommt. Ein Bauunternehmen dürfte also schnell getroffen werden, weil der Immobiliensektor stark vom Bruttoinlandsprodukt (BIP) abhängig ist. Dagegen ist die Pharmaindustrie in der Regel weniger anfällig. Das heißt, auch wenn das Einkommen nicht mehr so stark wächst wie zuvor, müssen die Menschen weiterhin Drogen kaufen. Im Gegensatz dazu ist eine Investition in Immobilien in der Regel hoch geplant.
So könnte ein Konglomerat seine Gewinne im Immobiliengeschäft sinken sehen. Ihre Gewinne werden Sie jedoch höchstwahrscheinlich in Ihren Apotheken aufbewahren.
Gründe und Risiken der Konglomeratsdiversifikation
Wir listen kurz die Gründe auf, warum sich ein Unternehmen für diese Art von Strategie entscheidet:
- Reduzierung des Gesamtrisikos des Unternehmens.
- Suche nach hoher Rentabilität.
- Bessere Allokation der finanziellen Ressourcen.
- Managementziele: Wir verweisen auf Macht, Status, Aufstiegsmöglichkeiten und erhöhte Vergütung.
Auch bei diesen Arten von Strategien sind Risiken vorhanden, die ihre Attraktivität verringern:
- Das Fehlen von Synergien zwischen den Unternehmen.
- Langer Zeithorizont zur Erzielung von Managementsynergien. Spezifische Kompetenzen werden erst im Laufe der Zeit und Erfahrung erworben.
- Interessenstreuung: Eine hohe Diversität der Aktivitäten kann dem traditionellen Geschäft schaden.
- Management- und Koordinationsschwierigkeiten.