Investitions-Cashflow (FCI)

Der Investitions-Cashflow (FCI) ist die Veränderung des Kapitals aus der Differenz zwischen den Mittelzu- und -abflüssen aus Investitionen in Finanzinstrumente, im Allgemeinen kurzfristige Schulden und leicht in Liquidität umwandelbar, mit den Investitionen verbundene Investitionen, den Kauf von Maschinen, Gebäude, Investitionen und Akquisitionen.

Um ein Investitionsprojekt zu bauen und seinen Cashflow zu berechnen, müssen folgende Aspekte berücksichtigt werden:

Phasen des Investitionsprojekts, in denen Sie den Cashflow berechnen möchten.
Die Informationen, die Sie bei der Bewertung des Projekts erhalten möchten.
Das Ziel, das durch die Investition von Ressourcen verfolgt wird.

Die Bewertung eines Projekts zielt darauf ab, die Rentabilität der Investition zu bestimmen, indem der Diskontierungssatz bestimmt wird, der zur Aktualisierung der Cashflows verwendet wird.

Bargeldumlauf

Bewertung eines Projekts

Die Bewertung eines Projekts kann auf vielfältige Weise ausgedrückt werden, in Geldeinheiten durch den Nettobarwert (NPV), als Kosten-Nutzen-Verhältnis, in Prozent durch den internen Zinsfuß oder IRR oder als Berechnungsmethode Es kann lange dauern, bis sich die Investition wieder erholt.

Die beiden von Finanzexperten am häufigsten verwendeten Wirtschaftsindikatoren zur Bewertung eines Investitionsprojekts sind der NPV und der IRR.

Der NPV basiert auf dem Umstand, dass sich der Wert des Geldes im Laufe der Zeit ändert. Bei einer sehr geringen Inflation können Sie heute mit einem Euro weniger kaufen als vor einem Jahr. Der NPV ermöglicht es, den Gesamtwert eines Projekts in heutigen Euro zu ermitteln, das mehrere Monate oder Jahre dauern wird und positive und negative Ströme kombinieren kann.

Der NPV wiederum erlaubt die Entscheidung, ob ein Projekt rentabel (NPV größer 0), nicht rentabel (NPV kleiner als 0) oder undeutlich (NPV = 0) ist, basierend auf dem als Referenz herangezogenen Zinssatz.

Kapitalwert > 0; profitabel

Kapitalwert = 0; Gleichgültigkeit

NPV < 0; nicht profitabel

Andererseits bestimmt der IRR den Diskontsatz, der den NPV eines Projekts gleich Null macht und wird in Prozent ausgedrückt. Dies ist der maximale Zinssatz, zu dem es möglich ist, Kredite zur Finanzierung des Projekts aufzunehmen, ohne dass Verluste entstehen.

Vergleich zwischen NPV und IRR

Beispiel

Schauen wir uns ein Beispiel für die Berechnung von NPV und IRR und Investitions-Cashflows an.

Ein Investitionsprojekt erfordert einen Anfangsaufwand von 10 Mio. € und soll zwischen dem 1. und 6. Jahr Gewinne erwirtschaften. Der Abzinsungssatz für Investitionsvorhaben mit ähnlichen Risiken beträgt 10 %.

In der beigefügten Tabelle haben wir den Nettobarwert des Investitionsprojekts (NPV) anhand der folgenden Formel berechnet:

Wovon,

Vft= Cashflow in Periode t.

IRR= Rabattart

I0= Anfangsinvestition

NPV ist positiv (1.646 Millionen Euro), dann ist die Investition vertretbar.

Wenn wir hingegen den IRR berechnen möchten, um zu sehen, ob er höher ist als der Diskontsatz des Sektors, der im Beispiel um einen Wert von 10 % berechnet wird, setzen wir den Kapitalwert auf Null, um zu sehen, ob der Projekt ist interessant.

NPV = 0

Wenn wir nach dem IRR auflösen, dh den Zinssatz erhalten, ist dies die Rentabilität, ausgedrückt als Prozentsatz der Investition.

i e = 14,045%. Das Projekt ist interessant.

Aufgrund der Schnelligkeit und Einfachheit bei der Bewertung von Investitionsprojekten wird das Excel-Tool häufig zur Berechnung des internen Zinsfußes verwendet: