Die NPV-Risikoanalyse ist eine nützliche ökonomische Technik, um die Auswirkungen zu untersuchen, die das Risiko selbst innerhalb von Bewertungsprozessen durch die Verwendung des Nettobarwerts hat, indem die berücksichtigten Variablen wie Cashflows, Barmittel oder Anfangsausgaben im Zusammenhang mit der Investition beobachtet werden.
Neben der erwarteten Rentabilität einer bestimmten Investition ist das Risiko eine sehr wichtige Variable, die bei der Entscheidungsfindung eines Unternehmers oder Investors und bei der Untersuchung der Rentabilität oder Rentabilität seiner Projekte berücksichtigt werden muss.
Um zu versuchen, die Auswirkung des Risikos in der Berechnung zu mindern, gibt es verschiedene Alternativen. Entweder indem Sie verschiedene Szenarien erstellen, verschiedene mögliche Barwerte ermitteln und ihnen einen Wahrscheinlichkeitsgrad zuordnen oder indem Sie die Volatilität ihrer Komponenten untersuchen. Das heißt, durch Streuungsmaße wie die Standardabweichung oder die Varianz.
Auf diese Weise ist es möglich, das Risiko (verstanden als Volatilität), das die Cashflows begleitet, separat zu kennen und anschließend das Gesamtrisiko in Bezug auf den betreffenden Barwert.
Vorhandener WertHauptrisiken beim Barwert
Unter Berücksichtigung der Komponenten, aus denen die übliche Berechnung des Kapitalwerts eines Projekts oder einer Investition besteht, ist es möglich, eine separate Analyse der Risiken durchzuführen, die mit jeder dieser Komponenten verbunden sein können. Oft wirkt sich das Risiko auf jeden von ihnen aus, was dazu führt, dass der registrierte oder berechnete NPV von dem erwarteten abweicht.
Risiko bei der Erstinvestition
Manchmal kann es vorkommen, dass der einem Projekt zugewiesene Betrag oder die anfänglichen Ausgaben zunächst nicht den Schätzungen entsprechen. Ist diese Auszahlung höher als erwartet, können die entsprechenden Cashflows geringer ausfallen als gewünscht und die Investition nicht decken. Je höher die Anfangsinvestition, desto niedriger der NPV.
Cashflow-Risiko
Die wirtschaftliche Entwicklung eines Projekts im Laufe der Zeit kann aufgrund von Änderungen der Anzahl aufeinanderfolgender Wohnungsflüsse oder ihrer Daten anders als erwartet ausfallen. Aus diesem Grund zeigt sich das Risiko von Zahlungsströmen in möglichen Fehlern bei der Schätzung des Wertes der Ströme oder aufgrund von Verzögerungen bei ihrem Auftreten. Je niedriger der erhaltene Betrag und je größer die Verzögerung bei seinem Erscheinen ist, desto niedriger ist der Barwert.
Abzinsungsrisiko
Das Risiko kann durch Änderungen des Diskontierungssatzes bestimmt werden. Der Diskontsatz hängt von den Kapitalkosten oder der Inflation ab. Daher rechnen wir es ab, da es den Wert unseres Nettobarwerts (NPV) verringert.
Vergleich zwischen NPV und IRR