Der weiße Ritter ist diejenige Figur, die in einem Prozess der feindlichen Verschmelzung und Aufnahme einer Kompanie mit einer anderen dem Geschädigten zu Hilfe kommt. Diese Zahl wird ein Investor sein, der wiederum eine Person oder ein Unternehmen sein kann.
In einer kapitalistischen Welt versuchen Unternehmen um jeden Preis ihre Gewinne zu maximieren, um ihre Geschäftsstrukturen aufrechtzuerhalten und expandieren zu können, da die Welt der Fusionen und Übernahmen, im Englischen auch als Mergers and Acquisitions (M&A) bekannt, manchmal sehr aggressiv ist. und es widerspricht den Interessen der Direktoren der übernommenen Gesellschaft. Es gibt Abwehrstrategien, um sich vor diesem unfreundlichen Angriff zu schützen.
Verteidigungsmechanismus
Wir werden einige der gängigsten Abwehrmethoden gegen die feindliche Strategie großer Unternehmen erwähnen:
- Beschränken Sie die Befugnisse der Direktoren schriftlich in der Satzung der Gesellschaft.
- Die Aktionäre davon überzeugen, dass der vom Käufer angebotene Preis zu niedrig ist.
- Aktien am Markt zurückkaufen, um die Nachfrage und die Bewertung des Unternehmenspreises zu erhöhen, damit das kaufende Unternehmen sein Kaufangebot für das zu erwerbende Unternehmen erhöht.
- Die Suche auf dem Markt nach einem schlagkräftigen Investor, um die Position des zu erwerbenden Unternehmens zu sichern.
- Versuchen Sie, einen Investor zu gewinnen, der die große Mehrheit der im Umlauf befindlichen Aktien kauft, um die Stärke des kaufinteressierten Unternehmens so gering wie möglich zu halten.
- Rechtsmittel, die die Durchführung der Aufnahme verzögern, wie z. B. mangelnde Rechtmäßigkeit der Ausführung und von Anforderungen, Berufung auf die verwendete Methodik, Verzögerungen aufgrund der Existenz von Gerichtsverfahren parallel zur Aufnahme usw.
- Vermeiden Sie den Bear-Hug-Effekt des übernehmenden Unternehmens auf die Führungskräfte des erworbenen Unternehmens.
- Machen Sie eine gute Presse- und Werbekampagne, die die gute Führung des Unternehmens hervorhebt und die Ergebnisse mit dem Unternehmen vergleicht, das das feindliche Übernahmeangebot durchführt.
- Versprechen zukünftiger Dividenden an die Aktionäre durch das ursprüngliche Unternehmen
- Greenmail, die aus der Zahlung einer erheblichen Prämie für die Aktien eines bedeutenden Aktionärs besteht, wenn dieser keine Übernahme des Unternehmens einleitet.
- Sicherungsvereinbarungen zwischen Unternehmen.
Die Figur des weißen Ritters ist sehr wichtig, denn da es einen Investor gibt, der bereit ist, zu einem höheren Preis zu kaufen (der sogenannte schwarze Ritter), kann ein psychologischer Ansteckungseffekt auf den Rest der Investoren oder potenzielle Investoren erzeugt werden, der den Wert erhöht der Aktie auf dem Vormarsch. Dieser positive Fluss kann dazu führen, dass das Unternehmen, das zu einem niedrigeren Preis X kaufen wollte, es zu X + Y kaufen muss und daher teurer wird, was sich auf seine Kaufentscheidung auswirkt.
Beispiel
Wir können das spanische Beispiel 1998 erwähnen, Clesa war das Zielunternehmen, Puleva der feindliche Käufer und der italienische Parmalat der weiße Ritter; Innerhalb von 24 Stunden verkaufte das Managementteam von Clesa 50 % des Unternehmens an Parmalat.