Ein toxischer Vermögenswert ist ein finanzieller Vermögenswert von geringer Qualität und hohem Risiko, dessen Buchwert über dem Marktpreis liegt. Dieser wird daher sehr schwer zu verkaufen sein. Mit anderen Worten, es ist ein illiquider Vermögenswert.
Für das Unternehmen, dem das toxische Gut gehört, hat es einen viel höheren Wert, als es bei einem Verkauf tatsächlich dafür erhalten würde.
Arten von toxischen Wirkstoffen
Gif.webptige Vermögenswerte können materiell (wie Immobilien), immaterieller Art (ein Patent) oder finanziell (ein Darlehen) sein. In der Bilanz eines Unternehmens werden langfristige Vermögenswerte eher als toxische Vermögenswerte angesehen als kurzfristige Vermögenswerte (wie Handelsaktien oder aktuelle Währungssalden).
Auswirkungen toxischer Vermögenswerte auf das Unternehmen
Gif.webptige Vermögenswerte können einem Unternehmen ernsthafte Probleme bereiten, wenn ihr Gewicht innerhalb der Bilanzsumme erheblich ist. Dies liegt daran, dass das betroffene Unternehmen gezwungen sein wird, eine Anpassung seiner Bewertung vorzunehmen, die es (gemäß dem Markt) realer macht und daher Verluste übernimmt. Manchmal kann dies sogar zum Konkurs des Unternehmens führen, wie es bei vielen US-Banken während der Krise des subprime.
Herkunft toxischer Vermögenswerte
Obwohl der Begriff der toxischen Vermögenswerte im Zuge der Finanzkrise 2008 für Immobilien und CDS in Gebrauch kam, gibt es bereits eine Geschichte von toxischen Vermögenswerten im 17. und 18. Jahrhundert. Allerdings war es im 19. Jahrhundert, als die Entwicklung der Finanz- und Aktienmärkte zur Verbreitung dieser Art von Problemen führte.
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Ich möchte mit Etoro investierenEiner der bedeutendsten Fälle war die Rettung von Baring Brothers (einer der größten Banken im Vereinigten Königreich) im Jahr 1890 durch die Bank of England. Dies ist auf die Überbeanspruchung der Staatsschulden der argentinischen Republik zurückzuführen. Schulden, die immerhin ein Vermögenswert waren, der nach der Zahlungsfähigkeit des Schuldners viel höher bewertet wurde als die reale.
Beispiele für toxische Wirkstoffe
Was andere Beispiele angeht, könnten wir möglicherweise sagen, dass der größte Auslöser für die Finanzkrise von 2007 gerade toxische Vermögenswerte waren, insbesondere Hypotheken. subprime. Dabei handelte es sich um Hypothekendarlehen an Personen mit geringer Bonität (die daher kaum die gesamte Schuld zurückzahlen konnten), die von den Ratingagenturen als höherwertige Vermögenswerte bewertet wurden als die realen. Hypothekenbanken verkauften diese Vermögenswerte später zu unrealistischen Preisen an andere Unternehmen, aber als die ersten Zahlungsausfälle auftraten, waren die Käufer dieser faulen Vermögenswerte gezwungen, ihren Buchwert nach unten zu korrigieren und große Verluste zu erleiden.
Ein weiteres Beispiel für einen toxischen Vermögenswert ist der, der das spanische Finanzsystem in der Finanzkrise von 2008 beeinträchtigte (was die Schaffung einer Bad Bank erforderlich machte) sind Immobilien. In den Jahren vor der Krise führte die Überdimensionierung des spanischen Immobiliensektors und die daraus resultierende Preisblase zu einer Überbewertung des Immobilienvermögens, das nach den Räumungsverfahren in den Händen der Banken verblieb. Diese Immobilien waren später sehr schwer zu ihrem Buchwert zu verkaufen, so dass verschiedene Alternativen gesucht wurden, wie die Nutzung für die soziale Vermietung, die Schaffung von Immobilienabteilungen innerhalb der Unternehmen oder die Schaffung einer Bad Bank (Sareb), um den Verkauf zu verwalten. dieser Vermögenswerte zu Preisen, die der neuen Marktrealität besser angepasst sind.