Ein Unternehmenszusammenschluss ist die Situation, in der ein Unternehmen die Kontrolle über ein oder mehrere Unternehmen übernimmt. Die häufigsten Fälle sind Fusionen, der Erwerb von Vermögenswerten oder Anteilen des Unternehmens, die vollständig oder teilweise sein können.
Das Hauptziel des Unternehmenszusammenschlusses ist der vollständige oder teilweise Erwerb zur Führung des Zielunternehmens. Dies wird entweder erreicht, wenn der Kontrollanteil der Gesellschaft mehr als 50 % beträgt oder wenn diese Mehrheitsaktionärin ist, jedoch 50 % nicht überschreitet. Im letzteren Fall muss in der Satzung der Gesellschaft zum Ausdruck kommen, dass eine relative Mehrheit trotz fehlender absoluter Mehrheit akzeptiert wird, um das gesamte Management zu besitzen.
Aus strategischen Gründen kann der Unternehmenszusammenschluss unter anderem dazu dienen:
- Diversifizierung der Produkt- oder Dienstleistungspalette.
- Gewinnen Sie einen größeren Marktanteil in einer Branche.
- Vermeiden Sie das Aufkommen eines neuen Konkurrenten auf dem Markt.
- Beginnen Sie an einem anderen Ort, aber im gleichen Sektor.
- Erwerben Sie Vermögenswerte oder Patente direkt, anstatt sie zu kaufen.
Arten von Unternehmenszusammenschlüssen
Wie bereits erwähnt, kann ein Unternehmenszusammenschluss auf unterschiedliche Weise erfolgen:
- Fusion oder Ausgliederung von Unternehmen. Es besteht aus dem Zusammenschluss bzw. der Teilung von Unternehmen.
- Erwerb über patrimoniale Elemente. Versuchen Sie, Vermögenswerte, Rechte und Pflichten des Unternehmens zu erwerben.
- Erwerb von Aktien oder Beteiligungen. Sie ergibt sich aus der Beschaffung über den Primär- und/oder Sekundärmarkt.
- Andere Wege, die eine Übernahme ohne explizite Investition auslösen. Obwohl sie nicht sehr häufig sind, sind sie in der Regel beispielsweise das Ergebnis einer bedingten Vereinbarung zwischen beiden Parteien.
Wie ein Unternehmenszusammenschluss zustande kommt
Um einen Unternehmenszusammenschluss richtig zu entwickeln, müssen bestimmte Phasen durchgeführt werden:
- Bestimmen Sie das „übernehmende Unternehmen“, das das „übernommene Unternehmen“ übernimmt. Um zu wissen, welches das ist, müssen laut PGC einige wesentliche Unterscheidungsmerkmale berücksichtigt werden, wie zum Beispiel die Höhe der Erträge, das Nettovermögen oder der beizulegende Zeitwert. Wenn es einen Fall gibt, in dem eine technische Verbindung zwischen beiden Unternehmen besteht, heißt es, anstatt zu behaupten, dass "A" "B" aufnimmt, dass "A" und "B" zu einem neuen Unternehmen "Z" führen.
- Nachdem die Rolle jedes Unternehmens bestimmt wurde, muss der beizulegende Zeitwert des zu erwerbenden Unternehmens berechnet werden, da zwar ein Wert in der Bilanzierung erscheinen kann, jedoch zum Zeitpunkt des Unternehmenszusammenschlusses ein beizulegender Zeitwert des Unternehmens ermittelt werden muss.
- Anschließend wird der Rechnungslegungsprozess abgerechnet, damit der Vorgang wirksam wird, und während des Prozesses kann ein Firmenwert entstehen.
Beispiele für Unternehmenszusammenschlüsse
Hier sind drei Beispiele für echte Unternehmenszusammenschlüsse:
- Fall des Erwerbs des spanischen Autokonzerns „Seat“ durch den deutschen „Volkswagen“. Das übernehmende Unternehmen ist „Volkswagen“ und das erworbene ist „Seat“. Die Operation wurde für einen Wert von 80.000 Millionen Peseten (ca. 480 Millionen Euro) für einen Betrag von 51% des Unternehmenswertes durchgeführt, wodurch die absolute Mehrheit in der Geschäftsführung des Unternehmens erlangt wurde.
- Fusionsfall zwischen Banco Bilbao, Banco Vizcaya und Banca Pública Argentaria. Die Unternehmen sind von ähnlicher Größe und es gibt keines, das in nennenswertem Umfang hervorsticht, so dass der Zusammenschluss der drei Unternehmen zu einem neuen Unternehmen namens „BBVA“ (Banco Bilbao Vizcaya Argentaria) führt.
- Geschäftsausgründung, wie es damals zwischen "Ebay" und "Paypal" der Fall war. Ursprünglich war "Paypal" ein in den Online-Riesen "Ebay" integrierter Dienst, aber mit dem Aufkommen des Fintech-Sektors und der Notwendigkeit, dass "Paypal" eine eigene Marke haben sollte, erfolgte die Aufspaltung durch die Gründung eines neuen Unternehmens.