Eine Kommunalanleihe ist eine Anleihe, die von einem Bürgermeisteramt oder einer anderen subnationalen Regierung wie einem Landkreis oder einer Stadt ausgegeben wird. Es kann sogar von dem Staat verwendet werden, der Teil einer Bundesrepublik wie Kalifornien in den Vereinigten Staaten ist.
Kommunale Anleihen wurden zur Finanzierung öffentlicher Arbeiten konzipiert. Das gesammelte Geld kann zum Beispiel in den Bau einer neuen Straße investiert werden.
Die Behörde, die die Anleihe ausgegeben hat, muss das erhaltene Guthaben gemäß den Gesetzen ihres Landes verwenden. In einigen Fällen ist die Ausgabeninitiative stärker eingeschränkt als in anderen. Darüber hinaus werden in der Regel mehrere Filter gesetzt, um große Investitionen zu genehmigen.
Eigenschaften von Kommunalanleihen
Zu den Merkmalen von Kommunalanleihen gehören:
- Sie bieten eine höhere Rendite als staatliche Staatsanleihen. Allerdings sind sie auch riskanter.
- Im Idealfall werden Kommunalanleihen mittel- und langfristig emittiert. Denn sie wollen Projekte mit einem umfangreichen Lebenszyklus lösen. Wenn die Anleihelaufzeit sehr kurz ist, kann sie enden, noch bevor die finanzierte Arbeit Einnahmen erwirtschaften kann.
- Die Konditionen des Darlehens (Zinssatz und Laufzeiten) hängen von der Bonität des Schuldners ab. Mit anderen Worten, die Zahlungsfähigkeit der lokalen Behörde, die die Emission durchführen wird. Darüber hinaus ist der Bestimmungsort der erhaltenen Finanzierung zu berücksichtigen.
- Es ist wichtig, dass die Zentralregierung die Funktionen, Einkommensquellen und ein angemessenes Rechenschaftssystem für die lokalen Behörden festlegt. Auf diese Weise verbessert sich die Bonität des Emittenten (bzw. potentiellen Schuldners) der Kommunalanleihe.
- Sie sind Instrumente, die einem politischen Risiko unterliegen. Das heißt, zur Kontinuität bei Regierungsentscheidungen. Ebenso beeinflusst das Steuerrisiko. Mit anderen Worten, die Wahrscheinlichkeit, dass die Behörde ihre Steuererhebungs-, Ausgaben- und Investitionsziele nicht erreicht.
- Die Einkünfte der Inhaber dieser Art von Anleihen können in einigen Fällen von der Körperschaftsteuer befreit sein.
Arten von Kommunalobligationen
Es gibt zwei Arten von Kommunalobligationen
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Ich möchte mit Etoro investieren- Allgemeine Haftungsverpflichtungen: Sie werden durch die Einkünfte des Schuldners gedeckt, die in diesem Fall hauptsächlich aus der Steuereinziehung stammen.
- Boni auf Einkommen: Sie sind Instrumente für eine bestimmte Initiative. Somit hängen die Kreditkonditionen vom erwarteten Nutzen des jeweiligen Projekts ab und weniger von der Historie des Emittenten.
Beispiel für eine Kommunalanleihe
Ein Beispiel für eine Kommunalanleihe ist die von Bogotá im Jahr 2001. Der Nominalwert der Emission betrug 100 Millionen US-Dollar bei einem Zinssatz von 9,5% pro Jahr für einen Zeitraum von fünf Jahren.
Ziel der Operation war die Finanzierung von Infrastrukturprojekten in der kolumbianischen Stadt. Bezüglich des Risikos dieser Anleihen ist bekannt, dass sie beispielsweise von der Agentur Fitch Ratings ein BB+-Rating erhalten haben.