Die Ausübung einer Finanzoption ist die Handlung, durch die der Anleger von seinem Recht Gebrauch macht, einen Basiswert zu handeln. Dies zu einem im Voraus festgelegten Preis.
Sie können eine Call- oder Put-Option ausüben. In beiden Fällen ist der Eigentümer des Finanzderivats befugt, aber nicht verpflichtet, den Vorgang durchzuführen. Ihre Entscheidung hängt von der geschätzten Leistung ab.
Wenn Gewinne erwartet werden, wird die Option ausgeübt und die Transaktion durchgeführt. Im Gegenteil, wenn ein negatives Ergebnis erwartet wird, wird der Investor seine Befugnisse nicht nutzen.
Unter Berücksichtigung dieser Szenarien verliert der Inhaber einer Option höchstens die gezahlte Prämie. Stattdessen sind Ihre möglichen Gewinne nicht begrenzt.
Wer das Derivat verkauft, macht seinerseits eine Wette im Gegensatz zu der des Erwerbers, so dass er hofft, dass der Kauf oder Verkauf nicht zustande kommt und trotzdem Einnahmen aus der Prämie erhält.
Natürlich kann derjenige, der das Derivat verkauft, also die vom Erwerber gezahlte Prämie erhält, unbegrenzte Verluste erleiden. Im Gegenteil, ihr Nutzen ist begrenzt. Das Höchste, was Sie verdienen, ist die Prämie.
Ausübung einer Call-Option
Die Ausübung einer Call-Option erfolgt, wenn die bullischen Erwartungen ihres Inhabers erfüllt werden. Angenommen, der vereinbarte Preis für den Basiswert, die Aktie des Unternehmens XY, beträgt für drei Monate ab jetzt 90 US-Dollar. Die gezahlte Prämie beträgt 5 US-Dollar.
Am Ende der Vertragslaufzeit stieg der Kurs des Unternehmens auf 110 US-Dollar. Anschließend kauft der Eigentümer des Finanzderivats das Wertpapier und verkauft es zum Marktpreis. Daher beträgt Ihr Verdienst 15 US-Dollar, da wir von den 20 US-Dollar, die wir verdienen, die US-Dollar 5 von der Prämie abziehen müssen.
110-90-5 = 15 US-Dollar
Nehmen wir, dem vorherigen Beispiel folgend, an, anstatt auf 110 US-Dollar zu steigen, sondern auf 70 US-Dollar zu fallen. In diesem Fall werden wir die Option nicht ausüben. Unser Verlust beträgt also 5 US-Dollar.
Obwohl der Preis um 20 US$ (von 90 auf 70) gefallen ist, da wir das Recht haben, aber nicht die Verpflichtung, üben wir das Recht nicht aus (es passt uns nicht).
Die Ausübung einer Put-Option
Kehren wir zum vorherigen Beispiel zurück, gehen wir jedoch davon aus, dass es sich um eine Put-Option handelt. Angenommen, der vereinbarte Preis beträgt 80 US-Dollar und eine Prämie von 5 US-Dollar wurde zusätzlich gezahlt: In solchen Fällen wird der Handel abgeschlossen, wenn der Basiswert sinkt.
Wenn also die Aktie des Unternehmens XY nach drei Monaten auf 65 USD fällt, sollte der Eigentümer des Derivats den Vermögenswert verkaufen und dann zum Marktpreis kaufen. Somit beträgt die erzielte Rentabilität 10 US-Dollar.
80-65-5 = 10 US-Dollar
Andernfalls würde sie wie bei der Ausübung einer Kaufoption eintreten. Wollen wir sie nicht ausüben, verlieren wir nur die Prämie.
Abschließend müssen wir noch sagen, dass es sehr wichtig ist, zwischen der Ausübung einer Put-Option und dem Verkauf einer Option zu unterscheiden. Derjenige, der eine Put-Option ausübt, ist ein Käufer (er setzt darauf, dass der Vermögenswert fällt). In der Zwischenzeit ist der Verkäufer einer Option derjenige, der die Prämie erhält.