Lehman Brothers war eine 1850 als Familienunternehmen gegründete Investment- und Finanzdienstleistungsbank, die 2008 aufgelöst wurde. Sie wurde zur viertgrößten US-Investmentbank, aber ihre Exposition gegenüber übermäßigen Risiken wie Subprime-Hypotheken führte zu ihrem Untergang.
Der Name Lehman Brothers wurde 1850 gegründet und geht auf ein Familienunternehmen zwischen den Brüdern Henry Lehman, Emanuel Lehman und Meyer Lehman zurück. In seinen Anfängen akzeptierte es aufgrund des hohen Baumwollpreises diese als Zahlungsmittel. Später behandelten sie diesen Rohstoff und kümmerten sich um seine Kommerzialisierung.
Die Expansion des Unternehmens führte zur Verlegung des Hauptsitzes von Montgomery, Alabama, nach New York City. Dort entschied sich das Unternehmen im Laufe der Jahre für eine Diversifizierung und beteiligte sich an anderen Sektoren wie Eisenbahn, Kaffee und Tabak.
Die prosperierenden 1920er Jahre endeten in den USA schmerzlich mit dem Crash von 29. Trotz des ungünstigen wirtschaftlichen Umfelds blieb Lehman Brothers jederzeit ein solventes und gewinnbringendes Unternehmen.
Die Diversifizierungsstrategie von Lehman Brothers setzte sich fort, die in den 1930er Jahren zum Einstieg in den Mediensektor führte und so landete Lehman Brothers zusammen mit der Radio Corporation of America in der Fernseh- und Radiowelt.
Lehman Brothers wird ein Riese im Finanzsektor
Der Moment des großen Wachstums im Bankensektor würde nun in den 70er Jahren stattfinden, daher sind zwei Phasen zu unterscheiden:
- Die erste Phase, die aus der Übernahme von Abraham & Co.
- Eine zweite Phase, die den Zusammenschluss mit Kuhn, Loeb & Co beinhaltete. Genau dieser Zusammenschluss würde es ermöglichen, den vierten Platz im Ranking der wichtigsten US-Investmentbanken zu erreichen.
Obwohl Lehman Brothers eine mächtige Investmentbank war, war er nicht ohne Schwierigkeiten. Aus diesem Grund schloss sie sich in den 1980er Jahren zur Überwindung ihrer finanziellen Probleme mit American Express zusammen. Diese Allianz sollte jedoch bis ins erste Jahrzehnt des 21. Jahrhunderts andauern.
Die Subprime-Krise braut sich zusammen
Ein Ereignis hätte besondere Auswirkungen auf das amerikanische Bankwesen und auch auf die amerikanische Gesellschaft. Im Jahr 2002 gab es in den USA einen starken Zinsrückgang. Diese Maßnahme sollte US-Bürgern den Erwerb eines Eigenheims erleichtern.
In diesem Zusammenhang begannen US-Banken, endlose Kredite zu vergeben. Banken verlangten kaum Sicherheiten von Kunden. Ihr Einkommen, ihre Verschuldung, ihre Liquidität oder ihre Erwerbssituation wurden nicht untersucht. Dies war der Ursprung der sogenannten „Junk-Hypotheken“, die in der großen Krise von 2008 so schlimme Folgen haben sollten. Diese große Immobilienblase war es, die den Fall von Lehman Brothers verursachte.
So begann sich 2003 mit massiver Kreditvergabe, ungeachtet der Garantien, eine Immobilienblase zu bilden. Zu diesem aufkeimenden wirtschaftlichen Feuer mussten wir ein neues Finanzprodukt, CDOs oder schuldenbesicherte Obligationen hinzufügen.
CDOs ermöglichten es dem Käufer, die zukünftigen Einnahmen des Verkäufers zu erzielen. Zu beachten ist, dass CDOs in Tranchen strukturiert sind und die Inkassorechte von der Seniorität des Investors abhängen. Somit sind im Falle eines Zahlungsausfalls ältere Anleger besser geschützt als neue Anleger. Auf diese Weise werden neue Anleger die ersten sein, die den Verlust ihres Geldes übernehmen.
Die Immobilienblase platzt
Nun, das Problem mit der Subprime-Krise, die den Zusammenbruch von Lehman Brothers verursachte, war, dass die Hypotheken mit den CDOs verbunden waren, die wir zuvor erläutert haben.
Es kam eine Zeit, in der Kunden es sich nicht leisten konnten, ihre Hypotheken zu bezahlen. Die Forderungsausfälle nahmen zu und die Banken begannen, ihre Schulden zu verkaufen. Wie eine Epidemie breiten sich Zahlungsausfälle und Schulden über die ganze Welt aus.
Genau genommen war Lehman Brothers eine kolossale Bank, die furchtbar in Subprime-Hypotheken exponiert war. Die große Investmentbank hatte eine Vielzahl von Wertpapieren gehortet, die an Subprime-Hypotheken gebunden waren. Die katastrophalen Folgen waren bei Lehman Brothers zu spüren, deren Marktwert zwischen 2007 und 2008 einbrach.
Für seine Rettung gab es nur zwei Möglichkeiten:
- Der Kauf der Bank durch ein anderes Unternehmen.
- Lassen Sie die Federal Reserve zur Rettung kommen.
Die Insolvenz von Lehman Brothers und die Folgen für die Weltwirtschaft
Die Unfähigkeit, einen Käufer zu finden, und die Entscheidung der US-Regierung, Lehman Brothers fallen zu lassen, führten zum Konkurs des Unternehmens. Am 15. September 2008 meldete Lehman Brothers Insolvenz an. Dies war das Ende eines Unternehmens, das einen Bürgerkrieg und den Absturz von 29 unbeschadet überstanden hatte, aber es war auch der Startschuss für eine der härtesten Wirtschaftskrisen der Geschichte.
Die Folgen des Falls waren über die Grenzen der Vereinigten Staaten hinaus spürbar. Die Staaten mussten viele Finanzinstitute retten und diejenigen retten, die die Krise verursacht haben. Private Schulden wurden öffentlich gemacht, Staaten waren bis zur Insolvenz verschuldet und mussten harte Anpassungsprogramme verabschieden. Gleichzeitig wuchs das öffentliche Misstrauen gegenüber Banken und Arbeitnehmerrechte gingen durch die Sparpolitik verloren.
Es besteht kein Zweifel, dass der Zusammenbruch von Lehman Brothers weltweit gravierende Auswirkungen hatte. Der Ausstieg aus der Krise, auch „Große Rezession“ genannt, war ein Weg voller Opfer.
