Nach einer Erklärung von Minister Matteo Salvini hat die italienische Risikoprämie ihre Volatilität erhöht. Die Erklärungen basierten auf dem Wunsch, seine Schulden zu erhöhen und die Grenze des öffentlichen Defizits von 3% zu überschreiten.
Italien steht wieder im Rampenlicht. Eine Situation, die den Erklärungen von Minister Matteo Salvini vorausging, der diese Woche die Möglichkeit erklärte, dass Italien mit den Stabilitätsabkommen der Europäischen Union bricht und die Grenze von 3% des Defizits überschreitet. Einige Aussagen, die Alarm ausgelöst und zu abrupten Bewegungen der italienischen Risikoprämie geführt haben.
Italien ist kein Land, das sich in den letzten Jahren durch solide öffentliche Finanzen auszeichnete. Vor einigen Monaten verzeichnete das Land kontinuierliche Schrumpfungen des Bruttoinlandsprodukts (BIP), die das Land in eine technische Rezession brachten. Die Verschuldung Italiens ist durchaus besorgniserregend, denn Italien hat ohne Griechenland die höchste Verschuldung der Ländergruppe der Europäischen Union.
Von Schulden erstickt
Mit einer Staatsverschuldung von bereits über 130 % des BIP liegt die italienische Verschuldung an der Spitze Europas. Europa legt aus Gründen der Geldwertstabilität ein Defizit von maximal 3 % fest. Ein Maximum, das Italien vorschlägt, um die Kreditaufnahme bei Brüssel fortzusetzen, ohne die vereinbarte Verschuldung zu reduzieren.
Diese Unfähigkeit, Schulden abzubauen, hat die Alarmglocken der Anleger geweckt. Wie wir zu anderen Zeiten angemerkt haben, kann die Situation hoher Verschuldung ernsthafte Refinanzierungsprobleme für ein Land und größere Schwierigkeiten bei der Gewinnung von Investoren mit sich bringen. Dies geschieht, Anleger zögern angesichts solcher Aussagen, italienische Anleihen zu kaufen. Einige Anleihen, die von der Unicredit Bank warnen, dass sie nach dem Kommentar unter Druck stehen.
Die Äußerungen von Minister Salvini haben bei den Anlegern große Angst geweckt, so dass die Risikoprämie des Landes, die Differenz gemessen an der italienischen zehnjährigen Anleihe und ihrem deutschen Pendant, maximal 290 Punkte erreicht hat. Zwar ist es nach der Erholung wieder auf ein Niveau von 270 Basispunkten gefallen. Um uns in die Lage zu versetzen und einen Vergleich anstellen zu können, beträgt die spanische Risikoprämie derzeit 88,3 Basispunkte; der von Frankreich beträgt 28,6 Basispunkte; Vereinigtes Königreich, 103,8 Punkte; in Portugal sind es 106,8 Punkte.
Wie wir sehen, erschweren diese hohen Risikoprämien die Finanzierung des Landes und verteuern sie. Eine Finanzierung, die nach Salvinis Aussagen weiter erhöht werden soll, obwohl dies eine Überschreitung des Schuldenstands von über 140% des BIP in der Schulden/BIP-Ratio bedeutet.
Weniger Dynamik im Wachstum
Ermutigt werden Salvinis Aussagen durch die Unfähigkeit, mit Brüssel eine Einigung über das Defizitziel zu erzielen. Für das Land bedeutet der Abbau seiner Verschuldung aufgrund des Schuldenabbaus, den das Land durchlaufen muss, ein langsameres Wirtschaftswachstum. Die italienischen Wachstumsprognosen beliefen sich nach Angaben der Regierung auf 2,4 % des BIP. Die Ablehnung Brüssels zur Genehmigung der Haushalte und die Notwendigkeit, einen Pakt gemäß dem Defizitziel zu erreichen, senkten die Prognosen jedoch auf 1 % des BIP.
Für Salvini ist die Notwendigkeit, sein Wachstum zu reduzieren und eine weitere Abschwächung der Wirtschaft aufgrund der Stabilitätspakte der Europäischen Union zu erleben, nicht etwas, das ihm gefällt. Der Minister ist dafür bekannt, kein großer Befürworter des Gemeinschaftsvertrags zu sein, und dies hat ihn dazu veranlasst, das Gremium offen herauszufordern, ohne jedoch in die Nebeneffekte zu geraten, die seine Erklärungen und Absichten in Bezug auf die Wirtschaft des Landes ausgelöst haben.
Italien muss wie Spanien - wenn auch in geringerem Maße - seine Verschuldung abbauen. Ein Deleveraging-Prozess führt zu einem geringeren Wirtschaftswachstum, jedoch ist in einem Szenario wie dem aktuellen ein Deleveraging erforderlich. Die Verschuldung in Italien ist bereits sehr hoch, und der Wunsch, Investitionen zu tätigen, wie sie für den Eintritt in die Seidenstraße mit China erforderlich sind, oder andere Projekte, die das Land durchführen möchte, könnten das Land auf einem Niveau verpfänden, das in der Zukunft nicht mehr rückgängig gemacht werden kann Zukunft.
Angesichts der Äußerungen des Ministers haben Regierungspartner, allen voran der Minister für Arbeit und wirtschaftliche Entwicklung des Landes, Luigi Di Maio, die Äußerungen seines Kollegen Salvini als unverantwortlich abgetan Aussagen erhöhen sie nur die Risikoprämie und generieren keinen Beitrag an das Land. Die Verantwortungslosigkeit Italiens liegt in der Verschuldung, die, wenn sie nicht abgebaut wird, die Lage des italienischen Landes weiter verschlimmern könnte.