Umbrella Fund - Was ist das, Definition und Konzept

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Anonim

Ein Umbrella-Fonds, auch Teilfonds genannt, ist ein kollektives Anlagevehikel, das aus einer Fondsfamilie besteht. Jeder Teilfonds ist unabhängig vom Rest, obwohl er bestimmte Bedingungen teilt, wie z Vertrag Verfassungs- oder Verwaltungsvorschriften.

In Wirklichkeit haben Umbrella-Fonds die Form eines einzigen Investmentfonds. Mit der Besonderheit, dass er wiederum in mehrere Teilfonds aufgeteilt ist. Jeder Teilfonds oder Teilfonds kann seine eigenen Anteile, seine eigene Anlagepolitik, seinen eigenen Nettoinventarwert, ein differenziertes Portfolio von Vermögenswerten, charakteristische Gebühren und einen anderen Namen als der Umbrella-Fonds haben.

Dies hat mehrere Auswirkungen. So kann beispielsweise einer der Teilfonds oder Teilfonds aufgelöst werden, ohne dass der Umbrella-Fonds davon betroffen ist. Das heißt, wenn im vorherigen Bild das Fach 3 verschwindet, würde dies die Fächer 1 und 2 nicht beeinträchtigen. Mit der Ausnahme, dass der Umbrella-Fonds aus 2 und nicht drei Teilfonds bestehen würde.

Zweck der Mittel Regenschirm

Die Fonds nach Teilfonds werden aus steuerlichen und administrativen Gründen als solche gebildet. Darüber hinaus gibt es einen zentralen Fonds, der kollektive Werbearbeit leistet. Genauer gesagt können wir feststellen, dass sie darauf abzielen:

  • Reduzierung der Anzahl der Fonds.
  • Vereinfachen Sie Verwaltungs- und Verwaltungsaufgaben.
  • Reduzieren Sie die Verwaltungskosten.
  • Und daraus abgeleitet Kosten für die Teilnehmer reduzieren.
  • Bieten Sie Produkte an, die besser an die Erwartungen der Teilnehmer angepasst sind.

Fondseigenschaften nach Teilfonds

Nachfolgend erläutern wir die Hauptmerkmale von Teilfonds:

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  • Jeder der Teilfonds hat unabhängige Anlagestrategien, daher hat jeder ein spezifisches Portfolio.
  • Die Provisionen können zwischen den eingerichteten Abteilungen gleich oder unterschiedlich sein.
  • Die Renditen zwischen den Teilfonds sind unabhängig und können völlig gegensätzlich sein.
  • Die eingegangenen Risiken hängen vom gewählten Teilfonds ab. Ein Aktienteilfonds hat ein höheres Risiko als ein festverzinslicher Teilfonds.
  • Der Hauptfonds wird über einen erläuternden Prospekt verfügen und jeder Teilfonds wird einen Prospekt mit seinen Bedingungen, Zielen, Risiken usw. vorlegen.
  • Die Kosten des Fonds werden auf die verschiedenen Teilfonds aufgeteilt, dies ist einer der Vorteile einer Anlage in diese Art von Fonds.
  • Der Fonds kann über verschiedene Kanäle vermarktet werden, da jeder Teilfonds auf ein unabhängiges Anlegerprofil ausgerichtet werden kann.

Unterschied zwischen Umbrella-Fonds, Dachfonds und Master-/Nachrangfonds

Die Dachfonds stehen mit den anderen Fonds in einem rein vertraglichen Verhältnis. Das heißt, sie investieren in andere Fonds und können diese nicht beeinflussen. Bei Umbrella-Fonds kommt es jedoch vor, dass die Teilfonds den Zentralfonds kontrollieren.

Ebenso unterscheidet sich die Struktur eines Umbrella-Fonds von der eines Mutter- / Nachrangfonds. Mit anderen Worten verhält sich ein Haupt-/Nachrangfonds invers zu einem Dachfonds. Anstatt von einem Fonds zu mehreren Fonds (Dachfonds) zu gehen, geht der Geldfluss von mehreren Fonds (Nachgeordneten) zu einem zentralen Fonds (Principal). Gegebenenfalls führt der Schirmboden die Fächer durch einen zentralen Boden.

Dachfonds bei Hedgefonds

Bei Hedgefonds werden Fonds nach Teilfonds durch eine Vereinbarung aufgelegt. Dies sind in der Regel Hedgefonds, die dieselben sehr ähnlichen Strategien und Managementstile verfolgen. Die Vereinbarung, die sie treffen, zielt darauf ab:

  • Bieten Sie ein ähnliches Produkt an, das jedoch in anderen Ländern oder mit einer anderen Währung verwaltet wird.
  • Bieten Sie dieses Produkt an, jedoch durch verbriefte Aktien. Zum Beispiel Aktien für eine begrenzte Zeit oder Aktien mit einer zahlbaren Dividende.
  • Arbeiten Sie koordiniert. Das heißt, agieren als Kartell, um sicherzustellen, dass ihre Strategien Rentabilität generieren.

Ein besonderer Fall, der sich auf diesen letzten Punkt bezieht, war 1997. Die Abwertung des thailändischen Bades (thailändische Währung) wurde auf die großen Short-Positionen verschiedener Hedgefonds zurückgeführt. So sehr, dass der Internationale Währungsfonds (IWF) eine Untersuchung eingeleitet hat.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass ein Teilfonds aus verschiedenen Teilfonds mit völlig unterschiedlichen Eigenschaften besteht. Die verfolgten Anlagestrategien sind zwischen den einzelnen Teilfonds unabhängig und somit auch die erzielten Renditen.