Der reale Wechselkurs einer Währung gegenüber einer anderen ist die Kaufkraft einer Währung nach ihrer Umrechnung.
Mit anderen Worten, der reale Wechselkurs ist ein Maß, das die Kaufkraft einer Währung gegenüber einer anderen angibt. Im Gegensatz zum nominalen Wechselkurs berücksichtigt er die Preise in dem Land, zu dem die Währung gehört. Um dies zu verstehen, ist es notwendig, mehrere Konzepte gut zu kennen. Diese Konzepte sind in den folgenden Links definiert:
- Währungspaar
- Nominaler Wechselkurs
- Kaufkraft
An den Finanzmärkten werden Währungen in Form von Währungspaaren gehandelt. Wenn wir eine Währung ändern, ändern wir sie immer in Bezug auf eine andere. Wir haben zum Beispiel Euro und wollen in argentinische Pesos wechseln. Oder wir haben US-Dollar und wollen indonesische Rupien.
Das Verhältnis einer Währung zur anderen wird als nominaler Wechselkurs bezeichnet. In Fortsetzung des vorherigen Beispiels beantwortet der nominale Wechselkurs die Frage, wie viele argentinische Pesos ich für jeden Euro bekomme? Oder wie viele Rupien bekomme ich für jeden US-Dollar.
Schließlich und bevor wir uns dem Konzept des realen Wechselkurses widmen, müssen wir wissen, was Kaufkraft bedeutet. Die Kaufkraft sagt uns etwa die Menge der Dinge, die wir mit einer Währung in dem einen oder anderen Land kaufen können. Zum Beispiel sind 10 US-Dollar überall auf der Welt 10 US-Dollar. Kaufen Sie nun mit 10 Dollar in New York die gleiche Menge an Waren und in Memphis mit 10 Dollar? Der Geldbetrag ist gleich, aber New York ist eine sehr teure Stadt und Memphis im Vergleich sehr günstig.
Berechnung des realen Wechselkurses
Die Formel zur Berechnung des realen Wechselkurses lautet:
Wo:
TCR = Realer Wechselkurs
TCN = Nominaler Wechselkurs
Pe = Preise im Ausland
Pn = Nationale Preise
Der reale Wechselkurs: Eintauchen in das Konzept
Mit der Einführung in die Schlüsselbegriffe sind wir in der Lage, das Konzept des realen Wechselkurses gut zu verstehen. Der reale Wechselkurs unter Berücksichtigung der Preise von zwei Orten mit unterschiedlichen Währungen passt den nominalen Wechselkurs an die Preise an. Obwohl wir später a priori ein numerisches Beispiel sehen werden, können mehrere Schlussfolgerungen gezogen werden.
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Nominaler Wechselkurs entspricht dem Real
Entspricht der nominale Wechselkurs dem realen Wechselkurs, sind die relativen Preise gleich. Das heißt, obwohl die Preise an einer Stelle in Dollar und an einer anderen in Pesos angegeben sind, sind sie gleichwertig. Zum Beispiel geben sie uns für jeden Dollar 30 argentinische Pesos. Damit der nominale Wechselkurs dem realen Wechselkurs entspricht, sollten wir in den Vereinigten Staaten im Durchschnitt in der Lage sein, mit einem Dollar dasselbe zu kaufen wie mit 30 Pesos in Argentinien. Nehmen wir im weiteren Verlauf des Beispiels an, dass der Referenzpreis Kaffee ist. Wenn also in den Vereinigten Staaten Kaffee im Durchschnitt einen Dollar wert ist, dann ist Kaffee in Argentinien im Durchschnitt 30 Pesos wert.
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Realer Wechselkurs ist höher als nominal
Ist der reale Wechselkurs höher als der nominale, bedeutet dies, dass die Preise der Referenzwährung höher sind. Einfacher gesagt, meine Währung kauft mehr Dinge im Ausland als in meinem Land. Fahren wir mit dem vorherigen Beispiel fort und denken Sie daran, dass sie uns für jeden Dollar 30 argentinische Pesos geben. Das bedeutet, dass Sie mit einem Dollar in Argentinien mehr Dinge kaufen können als mit 30 Pesos in den USA. Nach dem Vorbild des Kaffees. In den Vereinigten Staaten beträgt der Kaffeepreis 1 Dollar, in Argentinien 15 Pesos. Für jeden Kaffee, den wir in den USA kaufen, können wir also zwei in Argentinien kaufen.
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Nominaler Wechselkurs höher als der Real
Ist der nominale Wechselkurs höher als der reale, bedeutet dies, dass die Preise der Referenzwährung niedriger sind. Einfacher gesagt kaufe ich mit dem gleichen Geld im Ausland weniger ein als in meinem Land. Für jeden Dollar geben sie uns 30 argentinische Pesos. Ist der nominale Wechselkurs höher als der reale Wechselkurs, kaufe ich mit 1 Dollar in Argentinien weniger Dinge als mit 30 Pesos in den USA.
In den vorherigen Beispielen haben wir immer den Dollar als Referenz genommen. Wenn wir das Gegenteil tun, wird die Schlussfolgerung das Gegenteil sein. Das heißt, der Dollar-Wechselkurs gegenüber dem argentinischen Peso.
Beispiel für einen realen Wechselkurs
Um es klarer zu sehen, machen wir ein Zahlenbeispiel:
Angenommen, es gibt zwei Länder A und B. Sowohl in Land als auch in Land B werden nur Autos produziert. Natürlich ist der Preis eines Autos in jedem Land in seiner Währung angegeben. In Land A kostet ein Auto 300 US-Dollar. In Land B beträgt der Preis für das Auto 6000 Pesos
- Nominaler Wechselkurs (TCN): 30 Pesos pro Dollar
- Preise im Ausland (PE): 300 $ pro Auto
- Nationale Preise (Pn): 6000 Pesos pro Auto
Real können wir mit einem Dollar 1,5-mal mehr kaufen als mit dem Gegenwert in Pesos. Mit anderen Worten, ein Auto in Land A entspricht 1,5 Autos aus Land B. Einfacher können wir 2 Autos aus Land A gegen drei Autos aus Land B eintauschen. Bei der Berechnung übergeben wir alles an dieselbe Einheit ( Gewichte). Ein Auto in A ist also 9000 Pesos wert und ein Auto in B ist 6000 Pesos wert.
Ein anderes Beispiel. Angenommen, jetzt bleibt alles beim Alten. In Land B ist ein Auto 9000 Pesos wert.
Real sind Dollar und Peso gleich viel wert. Mit 30 Pesos kann ich in Land A kaufen, genauso wie mit einem Dollar in Land B. Ich kann ein Auto aus Land A gegen ein Auto aus Land B eintauschen.
Realzinssatz
