Die Butterfly-Spread-Strategie ist eine Finanzoptionsstrategie, die darauf abzielt, einen Gewinn zu erzielen, wenn der Basiswert stabil bleibt, aber begrenzte Verluste erzielt, wenn der Basiswert ein bestimmtes Limit steigt oder unterschreitet. Im Englischen nennt man das die Butterfly-Spread-Strategie.
Die Butterfly-Spread-Strategie besteht normalerweise aus vier Call-Optionen. Jeder mit einem anderen Ausübungspreis (PE) oder Basispreis. Es ist als gekaufte Schmetterlingsstrategie bekannt. Wir können aber auch eine verkaufte Strategie durchführen, die auf die gleiche Weise durchgeführt würde, jedoch mit Put-Optionen anstelle von Calls. Wir werden die gekaufte Schmetterlingsstrategie erklären. Dazu müssen Sie:
- Kaufen Sie einen Anruf mit einem niedrigen PE.
- Kaufen Sie einen weiteren Anruf mit einem hohen PE.
- Verkaufen Sie zwei Calls mit einem PE, das sich zwischen den beiden von uns gekauften Call-Optionen befindet.
Wenn der Kurs des Basiswerts bei Fälligkeit stabil bleibt, haben wir auf diese Weise den Vorteil, die beiden Call-Optionen verkauft zu haben und mit dem von uns gekauften reduzierten Call-Preis auch einen kleinen Gewinn zu erzielen. Wenn der Kurs des Basiswerts hingegen sinkt, verlieren wir den Preis der Call-Prämie, der wahrscheinlich höher ist als der der beiden zusammen verkauften Calls. Wenn der Preis steigt, werden die beiden gekauften und die beiden verkauften Optionen abgefedert, aber das Ergebnis dieser Operation ist unser Verlust. Sehen wir uns die Grafik an, um sie besser zu verstehen:
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