Rentenfonds

Ein festverzinslicher Investmentfonds ist ein Investmentfonds, der den Großteil seines Vermögens in festverzinslichen Vermögenswerten (wie Anleihen, Schuldverschreibungen, Schuldscheindarlehen, Pensionsgeschäften oder Schatzanweisungen) anlegt.

Diese Fondsarten verfolgen eine konservativere Anlagepolitik als Aktienfonds. Dies bedeutet jedoch nicht, dass sie eine feste Rendite bieten, wie Sie vielleicht denken.

Ihre Rentabilität hängt davon ab, wie sich die Vermögenswerte, in die Sie investieren, entwickeln und können positiv oder negativ schwanken.

Der Hauptunterschied zu Aktienfonds liegt im Risiko. Um dies zu tun, gemessen an der Volatilität. Dieses auf den Finanzmärkten weit verbreitete Konzept misst die Kursabweichung eines finanziellen Vermögenswerts in einem bestimmten Zeitraum. Aktienanlagen schwanken unter normalen Marktbedingungen stärker als festverzinsliche Anlagen. Aus diesem Grund ist der potenzielle Verlust größer.

Je nach Anlagepolitik des Fonds, seiner Liquidität und Portfoliorotation kann er kurz- (Geldmarkt), mittel- und langfristig (Kapitalmarkt) in festverzinsliche Anlagen investieren.

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Ein sehr wichtiger Faktor bei dieser Art von Fonds spielen die Rating-Agenturen.

Dies sind die Institutionen, die dafür verantwortlich sind, eine Vielzahl von Unternehmen, Finanzanlagen usw. zu bewerten. Dieser Hinweis wird als Rating oder Kreditrating bezeichnet und misst die Zahlungsfähigkeit des betreffenden Unternehmens oder Vermögenswerts.

Diese spielen, wie gesagt, eine grundlegende Rolle. Dies liegt daran, dass die Abweichung von einer Note zur anderen oder sogar von Investment Grade hin zu Junk Bonds (High Yield) Rentenfonds, die in diese Vermögenswerte investieren, dazu zwingt, diese Vermögenswerte zu verkaufen. All dies, weil er seine Anlagepolitik nicht einhält.

Merkmale eines Aktienfonds

Rentenfonds zeichnen sich dadurch aus, dass sie keine variabel verzinslichen Vermögenswerte in ihrem Portfolio haben.

In Spanien beispielsweise legt die National Securities Market Commission (CNMV) fest, dass Rentenfonds ausschließlich in festverzinsliche Vermögenswerte investieren. Das heißt, sie investieren in keiner Weise in Aktienanlagen.

Wir müssen auch andere Aspekte berücksichtigen.

Das Dokument mit wesentlichen Anlegerinformationen (DFI) ist ein einfaches, klares und prägnantes Dokument. Darüber hinaus ist es für alle Unternehmen obligatorisch.

Das DFI und seine Komponenten

Dabei ist es zweckmäßig, eine kleine Analyse der verschiedenen Aspekte des Fonds durchzuführen:

Identifizierende Daten des Fonds:

• ISIN-Code (gültig z.B. um ihn zu finden in Bloomberg).
• Registrierungsnummer in der Börsenkommission.
• Identifizierung des Managers.

Anlageziele und -politik:

• Detaillierte Beschreibung der Strategie des Fonds: Was und wie er investiert. In diesem Fall sprechen wir von einem Fonds mit einer Fixed Income-Kategorie.
• Anlagepolitik: Detaillierte Beschreibung der Strategie des Fonds zur Anlage des Vermögens der Teilnehmer.

Beispiel:

Der Fonds zielt darauf ab, Erträge zu erwirtschaften und gleichzeitig Ihre ursprüngliche Investition zu erhalten und zu steigern. Er investiert hauptsächlich in eine Reihe von festverzinslichen Wertpapieren (bei denen es sich um Darlehen mit festem oder variablem Zinssatz handelt), die von Unternehmen oder Regierungen auf der ganzen Welt ausgegeben werden und ein konstantes und steigendes Einkommen bieten. Auch der untere
Sie können bis zu 50% in Wertpapiere mit niedrigeren Ratings, "Baa3" oder niedriger investieren, die von denselben Agenturen vergeben werden.

Managementziel:

• Unabhängig davon, ob er einen Referenzindex hat oder nicht, an dem Sie jederzeit sehen können, ob er diesen Index über- oder unterschreitet.

Risikoprofil:

• In diesem Fall wird mit den CNMV-Vorschriften eine Skala von 1 bis 7 Stufen festgelegt. Die Theorie besagt, dass unter normalen Marktbedingungen ein Wert von 1 eine niedrigere Rendite und ein geringeres Risiko hat, während ein Wert von 7 mit einer höheren Rendite im Gegenzug für ein höheres Risiko verbunden ist.

Laufende Aufwendungen und Provisionen:

• THE TER (Total Expense Ratio): Dies ist ein durchschnittlicher Durchschnitt der vom Fonds getragenen Gesamtkosten. Es ist wichtig, dass sie niedrig sind, da der potenzielle Nutzen für den Teilnehmer größer ist.

Historische Rentabilität:

• In diesem Fall wird ein Balkendiagramm angezeigt, das die jährliche Rentabilität des Fonds in den letzten 10 Jahren anzeigt. Es ist notwendig zu analysieren, wie sich der Fonds in Stresssituationen wie der Finanzkrise 2008 verhalten hat.