Kontrahentenrisiko - Was es ist, Definition und Konzept
Das Kontrahentenrisiko bezieht sich auf die Möglichkeit, dass der andere Agent einer Transaktion seiner Verpflichtung nicht nachkommt.
Anders betrachtet wird dieses Risiko beim Abschluss eines Kontrakts oder einer Transaktion immer übernommen. Dies liegt an der, wenn auch minimalen Wahrscheinlichkeit, dass der Vertragspartner die angenommene Vereinbarung nicht kennt oder nicht einhalten kann.
Im Falle eines Käufers besteht beispielsweise das Kontrahentenrisiko darin, dass der Verkäufer die gekaufte Ware nicht liefert. Dies würde beispielsweise passieren, wenn der Kunde im Voraus bezahlt hat.
Auch für den Verkäufer besteht das Kontrahentenrisiko darin, dass der Käufer seine Schulden nicht begleicht. Dies geschieht beispielsweise bei Kreditverkäufen.
Eine Möglichkeit, sich gegen das Kontrahentenrisiko abzusichern, ist der Abschluss einer Kreditversicherung. Diese Art von Police ermöglicht es dem Versicherten, im Rahmen des Gesetzes und des jeweiligen Vertrages im Falle der Insolvenz seines Schuldners oder seiner Schuldner eine Entschädigung zu verlangen.
Messung des Kontrahentenrisikos
Eine Möglichkeit, das Kontrahentenrisiko zu messen, besteht darin, Ihre Kreditqualität als Referenz zu verwenden. Dies wird auf internationalen Märkten von Ratingagenturen wie Moody’s, Standard & Poor’s und Fitch IBCA berechnet.
Diese Agenturen gruppieren die analysierten Einheiten, Unternehmen oder Länder in der Regel in verschiedene Kategorien. Somit könnten die besten Zahler als A+ eingestuft werden, während diejenigen mit der höchsten Ausfallwahrscheinlichkeit in die Gruppe C- eingeordnet werden. Im Detail ist darauf hinzuweisen, dass jede Ratingagentur ihre eigenen Kategorien hat.
Es sollte beachtet werden, dass Regierungen diejenigen Akteure sind, die tendenziell ein geringeres Kontrahentenrisiko bieten. Es gibt jedoch einige Länder mit hohen Zahlungsbilanzdefiziten oder Schulden, die ein hohes Risiko für Anleger darstellen, die beispielsweise von diesem Land begebene Staatsanleihen erwerben möchten.
Zu beachten ist auch, dass Agenturen in der Regel verschiedene Faktoren wie die wirtschaftliche und politische Situation oder bei Unternehmen die Jahresabschlüsse und die Kapazitäten der Führungskräfte analysieren.
Kontrahentenrisiko und Kreditrisiko
Es ist wichtig, das Kontrahentenrisiko vom Kreditrisiko zu unterscheiden. Letzteres bezieht sich auf die Möglichkeit, dass ein Schuldner seinen Verpflichtungen gegenüber einem Gläubiger nicht nachkommt.
Im Gegensatz dazu umfasst das Kontrahentenrisiko nicht nur die Wahrscheinlichkeit des Ausfalls eines Schuldners, sondern ist auch breiter gefasst. Es schließt somit die Möglichkeit ein, dass eine der Vertragsparteien ihre Verpflichtungen verletzt. So kann es beispielsweise sein, dass ein Supermarkt-Lieferant ein Produkt liefert, das die in der Vereinbarung festgelegten Eigenschaften nicht erfüllt.
