Ein wert- oder kapitalisierungsgewichteter Index ist eine Art von Aktienindex, der auf der Marktkapitalisierung jedes der Wertpapiere basiert, aus denen der Index besteht. Manchmal wird nicht das gesamte Marktkapital jedes Wertpapiers verwendet, sondern nur der Streubesitz.
Er wird berechnet, indem die Marktkapitalisierung aller Aktien, aus denen der Index besteht, addiert, dann durch den Wert des Index in einem Basisjahr dividiert und dann mit einer bestimmten Indexzahl (normalerweise 100) multipliziert wird.
Diese Art von Index repräsentiert die Realität des Marktes am genauesten. Die meisten Aktienindizes der Welt verwenden diese Berechnungsmethode, wie der S&P 500 und der IBEX 35.
Vorteile kapitalgewichteter Quoten
- Diese Art von Aktienindex wird berücksichtigt eine objektive Methode zur Messung der relativen Bedeutung jedes Werts, aus dem der Index besteht, weil es ihn an seinem Gesamtwert misst und nicht am Preis jeder Aktie wie gewichtete Preisindizes.
- Sie sind makrokonsistent: es ist der einzige Indextyp, in den alle Anleger investieren können (Siegel 2003).
- Nach dem Financial Asset Valuation Model (CAPM) es ist das einzige effiziente Marktportfolio für Risikoanlagen.
- Erfordert weniger Neuausrichtung und Anpassung als andere Indizes in Bezug auf Splits oder Aktiendividenden.
Nachteile der kapitalgewichteten Quoten
- Der wichtigste Nachteil von kapitalgewichteten Kennzahlen besteht darin, dass Sie überbeeinflusst von Aktien, die einen hohen wirtschaftlichen Wert haben. Im Jahr 2007 repräsentierten beispielsweise die 5 größten spanischen Unternehmen 65 % der Ibex 35.
- Ein weiterer Nachteil besteht darin, dass diese Indizes, wenn sie nach dem Wert jedes Unternehmens gewichtet werden, sie sind von Aktien übergewichtet, die vom Markt überbewertet sind.
Beispiel für einen wertgewichteten Index
Angenommen, wir erstellen einen nach Marktkapitalisierung gewichteten Aktienindex aus 3 Aktien. Die Aktienkurse am 1. Januar 2017 sind:
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Ich möchte mit Etoro investieren| Aktienkurs | Anzahl Aktien | Marktkapitalisierung | |
|---|---|---|---|
| Wert A | 10 € | 1000 | 10.000 € |
| Wert B | 30 € | 100 | 3.000 € |
| C-Wert | 80 € | 500 | 40.000 € |
| Gesamt | 53.000 € |
Wenn der Wert der Aktien zum 1. Januar 2018 wie folgt ist:
| Aktienkurs | Anzahl Aktien | Marktkapitalisierung | |
|---|---|---|---|
| Wert A | 15 € | 1000 | 15.000 € |
| Wert B | 35 € | 100 | 3.500 € |
| C-Wert | 60 € | 500 | 30.000 € |
| Gesamt | 48.500 € |
Wenn wir die erste Tabelle (01.01.2017) als Basisjahr zählen, beträgt der Wert des Index zum Zeitpunkt der zweiten Tabelle (01.01.2018):
Wertindex = 48.500 / 53.000 x 100 = 91,5
Obwohl die Aktien A und B gestiegen sind, beeinflusst dies den Index stärker als die anderen beiden, obwohl der Gesamtwert der Aktien C doppelt so hoch ist wie die anderen beiden und der Kurs gefallen ist.
