Vermögensumschlag - Was es ist, Definition und Konzept
Der Vermögensumsatz ist eine Aktivitätskennzahl, die die Effizienz misst, mit der ein Unternehmen seine Vermögenswerte einsetzt, um Einnahmen zu erzielen.
Mit anderen Worten, die Asset Turnover Ratio gibt an, wie viele Euro Umsatz oder Ertrag ein Unternehmen für jeden Euro erwirtschaftet, den es in Vermögenswerte investiert hat.
Formel zum Vermögensumsatz
Wo:
- Gesamtumsatz = Jahresumsatz oder Umsatz.
- Durchschnittliches Gesamtvermögen = (Vermögen zu Jahresbeginn + Vermögen zum Jahresende) / 2.
Je höher der Wert der Kennzahl, desto effizienter wird ein Unternehmen Einnahmen oder Verkäufe aus seinen Vermögenswerten erzielen.
Interpretation des Verhältnisses
Diese Kennzahl gibt Auskunft darüber, ob die Vermögenswerte eines Unternehmens unter-, voll ausgelastet oder ungenutzt sind.
Niedrige Werte könnten bedeuten, dass das Unternehmen zu viel Kapital in seiner Vermögensbasis gebunden hat. Im Gegensatz dazu könnte ein hoher Wert bedeuten, dass das Unternehmen über zu wenige Assets verfügt, um eine potenzielle Umsatzsteigerung zu bewältigen, oder dass seine Asset-Basis veraltet ist und entsprechende Investitionen zur Aktualisierung vornehmen müssen.
Auf der anderen Seite sollte in Bezug auf den Zähler, den Gesamtumsatz oder das Einkommen die Saisonalität, die verschiedene Branchen aufweisen können oder nicht, nicht übersehen werden. So ist beispielsweise absehbar, dass ein Unternehmen, das sich auf den Verkauf von Nougat spezialisiert hat, um die Weihnachtszeit einen Umsatzzuwachs verzeichnen wird. Aus diesem Grund wird die Umschlagshäufigkeit in den Monaten um Weihnachten höher und in anderen Jahreszeiten wie dem Sommer, in den Monaten Juli und August, niedriger sein.
Darüber hinaus ist beim Nenner der Kennzahl, der durchschnittlichen Bilanzsumme, zu berücksichtigen, dass hohe Investitionen oder Vermögensveräußerungen das Ergebnis verzerren können, wenn dies nicht der üblichen Unternehmensentwicklung entspricht. Daher ist es für den Anleger wichtig, seinen Trend der letzten Jahre zu überprüfen, um festzustellen, ob sich die Vermögensverwaltung im Laufe der Zeit verbessert oder sich im Gegenteil verschlechtert.
Richtige Verwendung des Verhältnisses
Anleger verwenden diesen Index, um ähnliche Unternehmen in derselben Branche zu vergleichen und festzustellen, welches von ihnen am effizientesten ist. In diesem Sinne variiert dieses Verhältnis tendenziell von einem Sektor zum anderen erheblich. Aus diesem Grund ist es weder ratsam noch sinnvoll, die Effizienzkennzahlen von Unternehmen unterschiedlicher Branchen zu vergleichen. Tatsächlich ist es üblich, dass jede Branche ihren eigenen Benchmark hat.
Daher ist der verarbeitende Sektor sehr kapitalintensiv und sein Verhältnis liegt bei etwa 1 oder so. Während andere Unternehmen, die auf den Einzelhandel oder das Einzelhandelssegment ausgerichtet sind, ein geschätztes Verhältnis von 10 haben können.
Berechnungsbeispiel
Angenommen, die Unternehmen A und B, die beide demselben Sektor angehören, haben die folgenden Zahlen vorgelegt. Wie hoch sind Ihre Vermögensumschlagsquoten?
Um die Verhältnisformel anzuwenden, müssen wir zunächst die durchschnittlichen Gesamtvermögen beider Unternehmen berechnen:
Firma A:
Firma B:
Nachdem die durchschnittlichen Gesamtvermögenswerte berechnet wurden, können wir vermuten, dass Unternehmen B eine höhere Quote aufweisen wird, wenn man den großen Unterschied zwischen den durchschnittlichen Vermögenswerten berücksichtigt und ein ähnliches Verkaufsvolumen beibehält:
Firma A:
Firma B:
Unternehmen B ist bei der Verwaltung seines Vermögens effizienter, da es für jeden Euro, den es in Vermögenswerte investiert hat, ein Einkommen von 0,63 Euro erwirtschaftet. Stattdessen generiert Unternehmen A 0,36.
