Die Große Rezession ist die Bezeichnung für die Zeit der Wirtschaftskrise, die ihren Ursprung in der Hypothekenblase von 2008 hatte und sich auf die Weltwirtschaft auswirkte und bis etwa 2009 andauerte.
Diese Episode in der Wirtschaftsgeschichte begann offiziell im Dezember 2017 in den Vereinigten Staaten, als der Hypothekenmarkt vom Boom zum Bankrott ging. Seine Laufzeit war bis Mitte 2009.
Es sei darauf hingewiesen, dass die Große Rezession die größte Wirtschaftskrise seit der Großen Depression bedeutete. So sank das Bruttoinlandsprodukt (BIP) der Vereinigten Staaten 2008 um 0,3% und 2009 um 2,8%. Ebenso erreichte die Arbeitslosenquote im nördlichen Land maximal 10%.
Im Gegensatz dazu führte die Große Depression in den 1930er Jahren zu einem Rückgang des US-BIP um mehr als 10 %. Im Gegenzug erreichte die Arbeitslosenquote 25 %.
Ursprünge der Großen Rezession
Die Große Rezession hatte ihren Ursprung in der Zeit nach dem Angriff auf die Zwillingstürme vom 11. September 2001. Das Federal Reserve System (FED) senkte seinen Referenzzinssatz, um die Marktzinsen nach unten zu drücken und eine Verlangsamung des Marktes zu vermeiden Kredit- und Wirtschaftstätigkeit.
Damit einher ging eine Politik der US-Regierung, den Erwerb von Eigenheimen zu fördern. Auf diese Weise erhöhte sich der Hypothekenbestand der Bank deutlich.
Finanzinstitute haben ihrerseits neue Produkte namens Subprime-Hypotheken auf den Markt gebracht. Diese richteten sich insbesondere an risikoreiche Kunden. Mit anderen Worten, die Ausfallwahrscheinlichkeit war sehr hoch.
Darüber hinaus gewährten Kreditinstitute Hypotheken mit variablen Zinssätzen. Die Käufer erwarteten weiterhin niedrige Zinsen, doch die Fed kehrte zwischen 2004 und 2006 ihre expansive Geldpolitik um, erhöhte den Referenzzinssatz und damit die Marktzinsen. Folglich mussten diese Schuldner mit höheren finanziellen Aufwendungen (Zinsen) rechnen, die sie nicht bezahlen konnten.
Ein weiterer wichtiger Punkt war, dass Finanzinstitute begonnen hatten, in einem noch nie dagewesenen Umfang hypothekenbesicherte Wertpapiere und andere hochentwickelte Derivate zu vermarkten. Nachdem der Hypothekenmarkt Ende 2007 gefallen war, sank auch der Wert dieser Finanzprodukte.
In diesem Zusammenhang gab es den Niedergang der am meisten überschuldeten Finanzinstitute, zunächst Bear Stearns im März 2008. Später erfolgte im September desselben Jahres der Meilenstein der Insolvenz von Lehman Brothers.
Diese Krise, die ihren Ursprung im US-Finanzsektor hatte, breitete sich auf die ganze Welt aus und betraf hauptsächlich Europa.
Erholung von der großen Rezession
Die Federal Reserve hat in dieser Angelegenheit Maßnahmen ergriffen, um die Erholung vor der Großen Rezession einzuleiten, insbesondere mit einer aggressiven expansiven Geldpolitik. Daher senkte sie ihren Referenzzinssatz nahe Null, um den Markt mit Liquidität zu versorgen.
In ähnlicher Weise wandte die Fed eine beispiellose Maßnahme an, die als quantitative Lockerung bekannt ist. Diese bestand aus dem Kauf von Instrumenten auf dem Finanzmarkt, insbesondere von von Unternehmen begebenen und von der US-Regierung gedeckten Wertpapieren namens GSE (für seine Abkürzung auf Englisch), Treasury Bills und hypothekenbesicherten Wertpapieren namens MBS (Mortgage-Backed Securities).
Mit diesem Plan wurde versucht, die Geldbasis zu erweitern und einen weiteren Rückgang der Wirtschaftstätigkeit zu vermeiden.
Trotz der Tatsache, dass sich die US- und Weltwirtschaft ab 2009 erholt hat, bezweifeln einige Analysten, dass es nicht gelungen ist, größere Reformen des Finanzsystems durchzuführen, um zukünftige Krisen zu vermeiden. Denn ein Teil der Blase wäre entstanden, weil Finanzinstitute bei ihren Operationen ein zu hohes Risiko eingegangen sind und es zudem, so Kritiker, vor dem System getarnt oder versteckt hätten.
