Über Italien ziehen dunkle Wolken auf. Manche sprechen sogar von einem möglichen Austritt Italiens aus dem Euro. Das alpenquerende Land steht vor einem großen Dilemma: Setzen Sie auf Wachstum oder halten Sie die Verpflichtungen mit Brüssel ein und gehen Sie den Weg des Defizitabbaus weiter.
Während die Länder der Europäischen Union in den letzten Jahren wirtschaftlich gewachsen sind, scheint die aktuelle Situation in Italien die gute Entwicklung der europäischen Wirtschaft zu gefährden.
Hintergrund
Die Probleme, die Italien durchmacht, sind jedoch nicht neu. Die italienische Wirtschaft leidet seit langem unter den gleichen Missständen. Die niedrige Produktivität führte zu einem schwachen Wirtschaftswachstum, und wenn Wirtschaftskrisen auftraten, bestand die übliche Lösung darin, die italienische Lira abzuwerten.
Aus diesem Grund gibt es in Italien viele Euroskeptiker, die von einem Ausstieg aus dem Euro sprechen. Sie erinnern sich noch an die Zeiten, in denen es dank der Abwertung der Lira möglich war, auf den Pfad des Wirtschaftswachstums zurückzukehren. Mit dem Euro war für Italien jedoch nicht alles zum Nachteil. Dank der einheitlichen Währung erfreute sich Italien einer niedrigen Inflation und niedrigen Zinsen. Andererseits ist eine Abwertung der Währung nicht immer die beste Lösung, da trotz gelegentlicher Stimulierung Strukturreformen notwendig waren, um die langfristige Produktivität zu verbessern.
Italien, eine hoch verschuldete Wirtschaft
Vor diesem Hintergrund sieht sich Italien einem Wirtschaftswachstum unter dem europäischen Durchschnitt gegenüber. Wir sprechen von 1,5% Italiener gegenüber 2,5% Europäern. Erschwerend kommt hinzu, dass Italien mit einer sehr hohen Verschuldung konfrontiert ist, die 2018 132 % seines Bruttoinlandsprodukts ausmacht. Damit ist Italien nach Griechenland das europäische Land mit der höchsten Staatsverschuldung.
Anzumerken ist, dass Italien mit einem Bruttoinlandsprodukt von 1,7 Billionen Euro die drittgrößte Volkswirtschaft der Eurozone ist. Das Problem ist, dass seine Schulden 2,2 Billionen Euro betragen. Dies bedeutet, dass die Schulden einen sehr großen Teil der öffentlichen Ausgaben absorbieren.
Hätten sich Italien und die Europäische Kommission grundsätzlich auf ein öffentliches Defizit von 0,8% geeinigt, würden die von der italienischen Regierung vorgelegten Budgets das Defizit bei 2,4% belassen. Angesichts der europäischen Behörden, die einen Defizitabbau befürworten, beabsichtigt die italienische Regierung daher, das Defizitziel zu lockern, um ein höheres Wirtschaftswachstum zu erreichen.
Europa betont die Einhaltung des Stabilitäts- und Wachstumspakts. Erinnern wir uns daran, dass der Stabilitäts- und Wachstumspakt die Konvergenz der europäischen Volkswirtschaften und solide öffentliche Finanzen zum Ziel hat. Dieses Abkommen legt unter anderem fest, dass das Haushaltsdefizit 3% des Bruttoinlandsprodukts nicht überschreiten darf. Manchmal wurde einigen Ländern erlaubt, das Ziel der Defizitreduzierung zu lockern. Dies ist in Italien nicht der Fall, das diesbezüglich keine Erleichterungen erhalten hat. Darüber hinaus beläuft sich das von der italienischen Regierung vorgeschlagene Defizit auf 2,4 %, wodurch es aufgrund eines übermäßigen Defizits nicht in die Anwendung europäischer Verfahren fällt.
Das große Dilemma
Die Erfahrung von Ländern wie Japan und Belgien zeigt, dass der beste Weg zum Abbau einer hohen Staatsverschuldung (wie in Italien) in einem dauerhaften Wirtschaftswachstum liegt. Aus diesem Grund schlägt die italienische Regierung einen Konjunkturplan für die Wirtschaft vor. Und wie üblich führt jede Konjunkturbelebung in der Regel zu einem Anstieg des öffentlichen Defizits. Zu diesem Zweck schlägt die italienische Regierung Einkommen für Arbeitslose, steuerliche Anreize für Unternehmen, die Arbeitnehmer einstellen, und einen ehrgeizigen Investitionsplan von 15.000 Millionen Euro zur Modernisierung der Infrastruktur vor.
Die Nichteinhaltung der Defizitregeln führt jedoch zur Zahlung höherer Zinssätze. Die Verfechter der Haushaltsdisziplin befürchten, dass Italien in eine gefährliche Spirale zwischen steigenden Defiziten und Schuldenzinsen geraten könnte. Die pessimistischsten glauben, dass die Nichteinhaltung der Haushaltsregeln zu einem unverhältnismäßigen Anstieg der Zinssätze, dem Austritt des Euro aus Italien und obendrein zur Verarmung der italienischen Bürger führen könnte.
Klar ist, dass die italienische Wirtschaft langfristige Reformen in Angriff nehmen muss. Es gilt, Frauen und junge Menschen in den Arbeitsmarkt zu integrieren und die Produktivität zu steigern. Das Problem ist, dass durch die Durchführung von Strukturreformen das kurzfristige Wachstum leidet.