Anpassungsoperationen - Was es ist, Definition und Konzept

Fine-Tuning-Operationen sind Offenmarktgeschäfte, deren spezifischer Zweck darin besteht, die Liquiditätssituation am Markt zu regulieren. Ebenso wie die Kontrolle der Zinsentwicklung. Um dies zu tun, werden die Auswirkungen abgemildert, die unerwartete Schwankungen der Marktliquidität darauf haben können.

Da es sich um Operationen handelt, die zu bestimmten Zeiten stattfinden, bei denen Sie schnell handeln müssen (sie haben keine Regelmäßigkeit oder keinen normalisierten Ablauf), ist das Vorhandensein eines optimalen Maßes an Flexibilität erforderlich. Ziel ist es, über ein breites Maßnahmenpaket und geeignete Instrumente zur Durchführung dieser Operationen zu verfügen.

Wie werden Feinabstimmungen durchgeführt?

Genau aus diesem Grund werden sie bei Bedarf über Schnellauktionen oder bilaterale Verfahren durchgeführt:

• Schnellauktionen: Sie werden innerhalb einer Stunde zwischen der Ankündigung der Auktion und der Bekanntgabe des Zuschlagsergebnisses ausgeführt.
• Bilaterale Verfahren: Das Eurosystem arbeitet mit einer begrenzten Zahl von Geschäftspartnern. Auf diese Weise ohne eine Auktion einzubeziehen.

Am letzten Tag der Mindestreserve-Erfüllungsperiode können Anpassungsoperationen durchgeführt werden, um Liquiditätsungleichgewichte auszugleichen, die sich möglicherweise seit der Vergabe der letzten Hauptfinanzierungsoperation angesammelt haben.

In der Regel führen sie die nationalen Zentralbanken dezentral durch. Unter außergewöhnlichen Umständen kann der EZB-Rat jedoch beschließen, dass die EZB bilaterale Feinsteuerungsoperationen durchführt.

Merkmale der Einstellvorgänge

Die Betriebseigenschaften von Feinabstimmungsvorgängen lassen sich wie folgt zusammenfassen:

• Sie können sowohl Liquiditätsinjektions- als auch -Abflussoperationen sein. Alle von ihnen, durchgeführt durch verschiedene vorhandene Instrumente. Liquiditätsspendende Operationen werden durch Reverse Operations, Währungsswaps oder einfache Käufe durchgeführt. Bei der Aufnahme durch temporäre Geschäfte, Währungsswaps oder Festgelder.
• Es handelt sich um Geschäfte ohne regelmäßige Periodizität oder standardisierte Fälligkeit. Sie werden in bestimmten Situationen durchgeführt, die schnelles Handeln erfordern.
• Operationen zur Einbringung von Liquidität werden in der Regel über Schnellauktionen durchgeführt. Die Möglichkeit der Nutzung bilateraler Verfahren ist jedoch nicht ausgeschlossen.
• Liquiditätsabsorptionsoperationen werden in der Regel über bilaterale Verfahren abgewickelt.
• Die Ausführung erfolgt durch die nationalen Zentralbanken und ausnahmsweise durch die EZB.
• Hinsichtlich der Gegenparteien kann eine begrenzte Anzahl von ihnen ausgewählt werden. Sofern sie die allgemeinen Auswahlkriterien erfüllen.
• Als Sicherheiten für diese Geschäfte kann die gesamte Palette der bestehenden Vermögenswerte (Sicherheiten), sowohl börsenfähig als auch nicht börsenfähig, verwendet werden.