Eine Pari-Emission ist eine Emission von Wertpapieren zum Nennwert, wobei der Nennwert der Preis ist, der für das Wertpapier (Wechsel, Aktie, Obligation, öffentliche Schuldtitel usw.) gezahlt wurde, als es ursprünglich vom Emittenten verkauft wurde.
Wir können es auch als den Betrag definieren, der für den Erwerb eines bestimmten Titels geliefert werden muss, dass, wenn der gezahlte Preis dem Nennwert entspricht, wir sagen, dass der Titel zum Nennwert bewertet wird. Daher kann die Ausgabe über dem Nennwert erfolgen, wenn der zu zahlende Betrag höher als der Nennwert des Wertpapiers ist, zum Nennwert, wenn beide Beträge übereinstimmen, und unter dem Nennwert, wenn ein Betrag unter dem Nennwert geliefert werden muss.
Die Emission von Finanztiteln ist eine der Möglichkeiten für Unternehmen, sich auf den Finanzmärkten zu finanzieren. Diese Wertpapiere können Aktien (Aktien) und Obligationen oder Obligationen (festverzinslich) sein.
Aktienemission zum Nennwert
Bei einer Kapitalerhöhung gilt eine Pari-Emission als freigegebene Emission, die den Rücklagen der Gesellschaft belastet wird und daher keine Auszahlung durch den Aktionär erfordert, sie kann aber auch eine prozentuale Freigabe sein, wenn sie wird vom Investor und zum anderen vom Unternehmen bezahlt, da es einen Teil der freiwilligen Reserven ins Kapital überführt. Der Aktienkurs wird von der Gesellschaft nach vorheriger Zustimmung der Hauptversammlung festgelegt.
Die Ausgabe von Wertpapieren ist Teil der Kapitalerhöhungen eines Unternehmens, um Finanzierungen zur Deckung seiner Ausgaben, Investitionen und Projekte zu beschaffen, die das Unternehmen zur Durchführung seiner Tätigkeit hat.
Wenn ein Unternehmen eine Erhöhung unter Nennwert vornimmt, liegt die Auszahlung unter dem Nennwert der Aktie, und daher können Aktionäre daran interessiert sein, die neuen Aktien zu erwerben, die in Umlauf gebracht werden.
Beispiel für zu par
Ein Unternehmen besitzt 1.000.000 Aktien mit einem Nennwert von 10 Euro. Darüber hinaus verfügt sie über Rücklagen in Höhe von 5.000.000 Euro. Das Gesellschaftskapital beträgt: 1.000.000 x 10 = 10.000.000 Euro.
Das theoretischer Wert einer Aktie entspricht dem Betrag des Kapitals zuzüglich der Rücklagen dividiert durch die Anzahl der Aktien:
VT = (10.000.000 + 5.000.000) / 1.000.000 = 15.000.000 / 1.000.000 = 15 Euro.
Andererseits beschließt das Unternehmen, sein Kapital um 2.000.000 Euro zu erhöhen und tut es gleichzeitig, daher 200.000 neue Aktien (2.000.000 / 10). Der neue theoretische Wert einer Aktie wäre wie folgt:
VT * = (10.000.000 + 5.000.000 + 2.000.000) / (1.000.000 + 200.000) = 17.000.000 / 1.200.000 = 14,17 Euro.
Daher würde der oben erwähnte Verdünnungseffekt auftreten.
Um diesen Effekt zu vermeiden, müssten neue Aktionäre a Ausgabeprämie:
PE = (10.000.000 + 5.000.000 + 2.000.000 + Ausgabeaufschlag) / 1.200.000 = 15 Euro.
Aus dem Vorstehenden ergibt sich, dass das Gesamtausgabegeld 1.000.000 Euro betragen soll, was 5 Euro für jede der ausgegebenen neuen Aktien entspricht.
Der neue theoretische Wert der Aktie wäre:
VT ** = 18.000.000 / 1.200.000 = 15 Euro
Mit anderen Worten, die gleichen, die vor der Kapitalerhöhung bestanden haben.
Emission von festverzinslichen Wertpapieren zum Nennwert
Anleihen und Obligationen zum Nennwert sind solche, deren Nennwert dem entspricht, der dem Inhaber des Titels am Verfallsdatum zurückgegeben wird. Wir können im Bild sehen, wie die unterschiedlichen Fesseln ausgegeben, ein Nullkupon (ausgegeben mit Abschlag oder auf den Nennwert und Rückzahlung mit Agio), Kupon zu 7%, Kupon zu 10% und Kupon zu 13% bei Fälligkeit, der Amortisationswert beträgt 100% des Nennwertes, denominierend selbst „zugleich“.
Die mit einem Abschlag begebenen Nullkuponanleihen (es gibt keine Zwischenzahlungen) werden beispielsweise zu 85% ihres Nennwertes ausgegeben und bei Fälligkeit erhält der Anleger 100%, um die Differenz in der Rentabilität zu erhalten. Andererseits können sie auch zum Nennwert ausgegeben werden und erhalten bei Fälligkeit eine Rückzahlungsprämie, also zu 100 % ausgegeben und zu 102 % amortisiert.
Der Kupon einer Anleihe oder Obligation ist eine Zahlung eines bestimmten Prozentsatzes des Nominalwerts des Wertpapiers an den Inhaber, der jährlich, halbjährlich, vierteljährlich, monatlich usw.
Bei festverzinslichen Wertpapieren ist es üblich, den Preis als Prozentsatz des Nennwerts oder des Nennwerts der Anleihe / Obligation auszudrücken. In einem Emission bei par, der Preis beträgt 100%, in a Emission über par sein Preis wird über 100 % (zum Beispiel 102 %) und in a . ausgedrückt Emission unter parAuch als Rabatt bekannt, liegt der Preis unter 100 % (zum Beispiel 98 %).
Beispiel für ein Par-Zitat
Wenn wir ein Wertpapier haben, dessen Nominalwert 100 % beträgt und das auf dem Sekundär- oder Handelsmarkt notiert ist:
- Es handelt unter dem Nennwert, wenn es zu 75% gehandelt wird, insbesondere würden wir sagen, dass es 75% des Wertes zum Nennwert handelt.
- Notieren Sie zum Nennwert, wenn dieser Prozentsatz gleich 100 ist, d. h. der Marktpreis und der Nennwert sind gleich.
- Es handelt über dem Nennwert, wenn es bei 105 gehandelt wird.
Schließlich müssen wir betonen, dass die Theorie uns sagt, dass festverzinsliche Wertpapiere können nie über dem Nennwert ausgegeben werden, da es nicht sinnvoll wäre, dass der Anleger beim Kauf einer Anleihe oder Obligation mehr als den Nennwert verlangt. Bei den allermeisten festverzinslichen Wertpapieren stimmt der Ausgabepreis jedoch mit dem Nennwert überein und die Wertpapiere werden zum Nennwert ausgegeben, wobei der Preis in einigen Fällen je nach Art der Ausgabe niedriger oder höher sein kann mit Rabatt oder mit einer Prämie.
