Dachfonds - Was ist das, Definition und Konzept

Ein Dachfonds ist eine kollektive Kapitalanlage, die das Kapital ihrer Teilnehmer in verschiedene Investmentfonds investiert.

Ein Investmentfonds kann direkt in Finanzprodukte wie Aktien, Obligationen, Rohstoffe etc. investieren. Anstatt direkt in diese Vermögenswerte zu investieren, investieren sie in andere Investmentfonds. Und diese Investmentfonds investieren normalerweise in Finanzanlagen wie die oben genannten.

Voraussetzungen als Dachfonds

Damit ein Investmentfonds als Dachfonds gelten kann, ist es unabdingbar, dass die Anlage in anderen Fonds mehrheitlich ist. Das heißt, investieren Sie mehr in andere Fonds als in alles andere.

Darüber hinaus schreibt das Gesetz vor, dass ein solcher Fonds, um als solcher betrachtet zu werden, einen Mindestbetrag in zwei verschiedene Investmentfonds investieren muss. Ohne dass diese Investition 45% des anfänglichen Eigenkapitals des Fonds in einem von ihnen übersteigt. Wenn ein Fonds gesetzlich als Dachfonds gilt, ist er von der Steuerstrafe für das Ausscheiden aus einem Investmentfonds befreit.

Vorteile von Dachfonds

Dachfonds werden mit der Absicht geschaffen, Ergebnisse zu optimieren. Einerseits die Kosten senken. Bei der Kostenreduzierung geht es nicht nur um monetäre Kosten, sondern um Kosten in Zeit und Aufwand. Es ist viel einfacher, das Verhalten eines Fonds zu analysieren als die Entwicklung der Gruppe von Vermögenswerten, aus denen sein Portfolio besteht. Darüber hinaus erhöhen Sie den Gewinn. Wenn es Ihnen gelingt, einerseits Zeit und Kosten zu sparen, können Sie diese Zeit damit verbringen, Vermögenswerte, die der Manager für attraktiver hält, eingehend zu analysieren.

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Neben diesen beiden Vorteilen in Bezug auf Verwaltung, Kostensenkung und Gewinnsteigerung bieten Dachfonds auch Vorteile für Anleger.

• Es ermöglicht Einzelpersonen, in verschiedene Fonds zu investieren: Wenn wir über begrenztes Kapital verfügen, können wir möglicherweise nicht richtig diversifizieren. Wir haben zum Beispiel nur 1.000 Dollar. Und der Mindesteinstieg in die von uns analysierten Investmentfonds beträgt 500 US-Dollar. Wir können nur in zwei Fonds investieren. Wenn der Anleger jedoch einen Dachfonds mietet, wird der Fonds diese Diversifikation vornehmen.
• Weniger Interessenkonflikte: Dachfonds sind in der Regel unabhängiger als normale Investmentfonds. Beispielsweise kann ein Investmentfonds im Besitz einer Bank in Vermögenswerte investieren, die der Bank zugutekommen, obwohl sie dem Fonds schaden. Dachfonds haben Fonds von unterschiedlichen Rechtsträgern und von unterschiedlicher Art, daher ist es schwieriger, Interessenkonflikte zu bestehen.
• Spezialist Fondsanalyse und Auswahlmanager: Darüber hinaus ist ein Dachfondsmanager in der Regel Spezialist für die Auswahl und Analyse von Fonds. Sie sind keine normalen Investmentfondsmanager, aber Experten im Umgang mit dieser Dynamik.
• Administrative Vorteile: Denn bei einer Anlage über einen Dachfonds werden die administrativen Abläufe gegenüber einem Vermögensverwaltungsvertrag und vor allem gegenüber einer Direktanlage in mehrere Fonds stark vereinfacht.

Nachteile von Dachfonds

So wie es für Manager und Anleger Vorteile gibt, gibt es auch Nachteile. In diesen Fällen muss der Anleger Vor- und Nachteile abwägen. Nicht alles ist gut, nicht alles ist schlecht. Daher ist ein Dachfonds für einige Anlegertypen nicht geeignet. Unter den Nachteilen finden wir:

• Höhere Provisionen: Die Investition in verschiedene Fonds hat eine Reihe von Vorteilen, bedeutet aber auch, dass Sie mehr Gebühren zahlen müssen.
• Sie sind möglicherweise nicht unabhängig: Was a priori ein Vorteil ist, kann zum Nachteil werden. Für den Fall, dass ein Dachfonds nur in Fonds derselben Finanzgruppe investiert, würde dies das Risiko erhöhen.
• Der Anleger hat keine Kontrolle darüber, in welche Vermögenswerte er investiert: Sie wissen, in welche Arten von Fonds Sie investieren, aber Sie können nicht kontrollieren, welche Vermögenswerte diese Fonds betreiben. In diesem Sinne ist es eine völlig entpersonalisierte Investition.
• Mangelnde Informationstransparenz: Die Fonds können unterschiedliche Verwalter und Verwahrstellen haben.
• Weniger Verwaltungsleistung: Die unterschiedlichen Zeitpunkte, an denen die verschiedenen Fonds, aus denen das Portfolio besteht, den Nettoinventarwert annehmen, können dazu führen, dass der Manager die Verwaltungsmacht verliert.

Unterschied zwischen Umbrella-Fonds, Dachfonds und Master-/Nachrangfonds

Die Dachfonds stehen mit den anderen Fonds in einem rein vertraglichen Verhältnis. Das heißt, sie investieren in andere Fonds und können diese nicht beeinflussen. Bei Umbrella-Fonds kommt es jedoch vor, dass die Teilfonds den Zentralfonds kontrollieren.

Ebenso unterscheidet sich die Struktur eines Umbrella-Fonds von der eines Mutter- / Nachrangfonds. Mit anderen Worten verhält sich ein Haupt-/Nachrangfonds invers zu einem Dachfonds. Anstatt von einem Fonds zu mehreren Fonds (Dachfonds) zu gehen, geht der Geldfluss von mehreren Fonds (Nachgeordneten) zu einem zentralen Fonds (Principal). Gegebenenfalls führt der Schirmboden die Fächer durch einen zentralen Boden.